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A股萬億再融資“泰山壓頂”62504

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

今年以來,A股上市公司已實施再融資3051.38億元,擬再融資6634.61億元,算上33.61億股的配股預案,再融資規模突破萬億大關,對A股市場形成“泰山壓頂”之勢。

萬億規模創紀錄

Wind資訊統計顯示,剔除未通過、停止實施的,2012年實際再融資金額、擬再融資金額合計約9222億元,同時也是歷史最高紀錄。而2011年這一數字是7774.8億元。

進入2013年,在今年尚余兩個月的背景下,196家A股上市公司已實施增發方案,合計募資2643.38億元。同時,10家公司合計配股408億元。此外,尚有405家公司發布了增發預案,擬募資金額高達6634.61億元。還有13家公司發布了配股預案,擬配股數共計33.61億股。

就是說,即便不算配股預案在內,今年再融資規模已經超越了2012年。如果算上配股預案,再融資規模已經超過萬億。

對此,大同證券策略分析師劉云峰認為,已實施加擬實施的,今年萬億左右的再融資規模確實比較高。證監會之前數據,顯示2003-2012年我國A股市場IPO融資總額為億元,即便最高的2010年也只有4700億元左右。今年再融資規模相對于2010年IPO規模的2倍,也是當年再融資規模的2倍左右。一旦今年的再融資方案全部落實,對于A股市場無疑將是“泰山壓頂”。

再融資緣何井噴

那么,今年為何出現再融資井噴?

劉云峰表示,今年IPO停擺是上市公司紛紛推出再融資方案的重要原因。去年11月份浙江世寶(行情,問診)上市以來,IPO一直實際“停擺”。因此擬上市公司以及PE通過被上市公司并購實現曲線上市的欲望明顯增強,例如海瀾之家。

此外,劉云峰分析稱,今年市場資金供給中性偏緊,迫使一些上市公司依靠增發、配股等再融資來籌資,維持日常的經營和擴大再生產。因為上市公司通過增發融資,財務成本和融資難度都要優于銀行借貸或者發行公司債。特別是部分小盤股今年被熱炒,他們高位增發有利于用較少的股份募集更多資金,部分公司甚至有通過并購增厚業績、做高股價的意圖。

警惕“圈錢”再融資

對于上市公司再融資資金的用途,《大眾證券報》梳理發現,大致有三種。一是補充資金,如招商銀行(行情,問診)預計通過A股配股募資不超過285.57億元,全部用于補充資本金,提高資本充足率,還有華電國際(行情,問診)擬向控股股東定增35.88億元用于補充流動資金。二是帶有轉型性質的以并購方式注入資產,最典型的是文化傳媒板塊,如浙報傳媒(行情,問診)定增22.62億元進軍新媒體,還有掌趣科技(行情,問診)、華誼兄弟(行情,問診)等;三是尋求資金擴大生產或升級公司主營業務,如京東方A(行情,問診)擬定增募資460億元用于建設第8.5代薄膜晶體管液晶顯示器件等多個項目,還有歐菲光(行情,問診)擬定增募資不超過40億元用于觸摸屏等擴產項目。

劉云峰認為,值得注意是那些再融資用于產業升級、轉型等代表未來需求的項目,如果僅僅是因為缺錢而再融資,不但是各類投資者應當遠離,市場上也應該給予譴責,因為這就有點把A股市場當成“提款機”的嫌疑。記者陳剛

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