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上市房企頻擬定增房地產再融資開閘36674

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

盡管證監會表態房企再融資的“口徑沒有變化”,6月底已經開始出現的開閘傳言在剛剛進入8月便通過新湖中寶(行情,問診)與海印股份(行情,問診)最新公布的定增預案變為現實。

8月2日,新湖中寶和海印股份選擇非公開發行股票的方式,新湖中寶擬融資55億元用于棚改項目,海印股份則擬融資8.34億元主要用于旗下的商業地產項目。暫停了三年多的房地產上市公司再融資閘門已經開始松動。

“口徑沒有變化”下的房企再融資期待

自3月19日中茵股份(行情,問診)發布定增預案以來,2013年至今共有8家房地產上市公司發布定向增發預案,預計募資總額在147億元左右。

不過,7月份提出再融資方案的天業股份(行情,問診),其不超過4.33億元的配套融資投向并非房地產項目而是轉型黃金行業。另有多家上市房地產企業因“籌劃與公司相關的重大事項”停牌。

“關于房地產融資的開放,已經有十幾家上市公司停牌,說明這種傳遞現象已經出現在房地產行業中。”一位不愿透露姓名的房地產行業分析師對中國經濟時報記者說。

中銀國際認為,政策面上,再融資傳聞引發板塊反彈,相信開放合規企業的資本市場融資渠道應該是一個趨勢。

“房地產再融資的口徑沒有任何改變,也沒有收到上面任何有關房地產融資口徑改變的消息。”就上述上市房企再融資問題,中國證監會新聞處官員回應中國經濟時報記者采訪時說。

根據國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知?穴國發【2010】10號文?雪和2013年關于繼續做好房地產市場調控工作的通知的規定,對存在閑置土地、炒地以及捂盤惜售、哄抬房價等違法違規行為的房地產開發企業,將暫停上市、再融資和重大資產重組。

最近三年來,相關房企成功融資或再融資的寥寥無幾。這一舉措似乎并未對市場造成太大影響。隨著調控政策持續發酵,房企資金狀況雖在去年上半年有所吃緊,但在企業實施加快銷售節奏、擴寬融資渠道等一系列補救措施之后,房企資金很快恢復。

受房企資金充裕影響,全國70個大中城市房價從去年下半年開始連續上漲。加之土地市場高價地頻出,市場對未來房價走勢普遍預期向上。

或受益于保障房新政

與此前大多數房企繞道信托、基金融資不同,新湖中寶是房地產再融資政策收緊后首家明確提出募資投向房地產項目的上市公司。定增預案顯示,新湖中寶擬募資約55億元,用于上海普陀區和閘北區兩處舊城改造項目。

新湖中寶表示,公司把握國家政策導向,積極推進棚戶區改造項目,本次所需資金量較大,如完全依靠銀行信貸等間接融資手段,將大幅增加公司財務成本。

因此,通過本次非公開發行,將拓寬公司的融資渠道及項目投資資金來源,保證棚戶區改造項目的順利實施,并有利于公司保持合理的資產負債結構。

“公司融資用于兩個棚戶區及舊城改造,符合國務院對房地產融資的政策要求,沒有什么出入。”新湖中寶證券事務代表高莉對中國經濟時報記者說。

國務院辦公廳日前發布《關于加快棚戶區改造工作的意見》,《意見》提出,2013年至2017年五年共計改造各類棚戶區1000萬戶。改造城市棚戶區800萬戶,其中,2013年改造232萬戶。

大同證券投資顧問付永認為,涉及到保障房建設以及城中村改造的房地產企業將從中獲益。

“地產再融資有條件放開的概率較大。”長江證券(行情,問診)研究員劉俊分析說,從目前政府對房地產的態度來看,此次再融資重啟應該是有條件放開,符合棚戶區改造和保障房建設等新型城鎮化方向的房企將率先受益。

“本次定增方案的出臺,標志著限制已久的房地產再融資終于開閘。”瑞銀證券認為,由于新湖再融資方案僅限于舊城改造項目,并未涉及其他普通商品住宅項目,故對其他開發商融資前景的信號意義并未超出市場預期。

一個相應的例子是海印股份。與新湖中寶同日公布定增預案的海印股份就極力回避自己是“房企再融資”,將該項目定位為現代商貿流通業。

根據預案,海印股份擬非公開發行募資8.34億元,其中5.84億元用于開發建設廣州國際商品展貿城旗下的國際汽車展覽交易中心項目,余下的2.5億元將用于補充海印股份的流動資金。

“公司定位是商業運營服務商,不是房地產企業。此次增發無關房企再融資”。海印股份董秘辦公室工作人員對中國經濟時報記者反復強調,“該公司的融資是純商業性,用于建造汽車交易中心。公司租賃土地負責建房,然后房屋出租給個體商戶或者其他人。簽訂租賃合同,租賃土地只是有土地的使用權,土地產權歸土地所有者擁有,合同到期后所有產權歸土地所有者擁有,公司融資不涉及土地產權。”

此前海印股份曾通過資產證券化計劃募資16億元。海印股份此次定增能否獲批,是市場人士觀察房企再融資政策動向的重要窗口。

市場化措施有利于房地產的健康發展

對于融資開閘成為新一輪在土地市場圈地“囤地”的資本工具的擔憂,某業內人士對本報記者說,“如果新湖中寶的融資方案通過監管部門的審核,那國家就是完全放開了房地產融資。所謂的對城區改建、棚戶區改建、保障房建設等的開放,其實也是對商品房的變相開放,也就是說在房地產融資方面已經全部放開。”

上述不愿透露姓名的行業分析師說,“融資口徑放開后,對房地產行業的發展非常有幫助,尤其是大型的房地產公司得到的好處更大,有利于整個房地產業的整合,房地產能夠更好更健康地發展,進而對銀行、信托等監管比較少的領域會有一定的壓縮作用,這對整個市場都是比較好的。”

若房企再融資對這類項目開閘,顯然大型房企受益最大。據了解,萬科、保利和金地等大型房企都在一二線城市布局了多個大體量的舊城改造項目。

對于融資口徑放開會提高房價與國家政策相悖的問題,該業內人士表示,是會推動房價上漲,但是也是有措施來緩和這種沖突的。“如果能夠減少限購等行政手段的干預,多使用市場化手段比如用房產稅等市場化措施,就會很好地緩和這種現狀。而且,使用市場化措施有利于房地產的健康發展。”

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