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創業板再融資政策或將推出

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

時至2013年6月,證監會所在地的北京金融街(行情,資金,股吧,問診)上,曾因IPO暫停而人煙驟減的情形正隨著財務核查工作收尾而改觀,除了附近酒店每日攀升的營業額之外,街道旁的咖啡館中熙熙攘攘的人流也在預示著市場審批程序的復興。在這群守候的人流之中,除了上報IPO核查報告的公司外,另一部分人則是在守候著創業板再融資管理辦法出臺。

“早在5月初便到北京等待再融資政策啟動。”一位南方券商投行人士向記者坦言,其負責的是一家創業板企業的再融資項目。

創業板開板已有四年,但再融資政策卻一直“只聞樓梯響”。其間雖有立思辰(行情,資金,股吧,問診)(.SZ)、藍色光標(行情,資金,股吧,問診)(.SZ)、順網科技(行情,資金,股吧,問診)(.SZ)等增發股權換取資產的預案放行,而萊美藥業(行情,資金,股吧,問診)(.SZ)也通過銀行間債券市場發行短融籌措資金,成為創業板曲線融資首例,但增發直接再融資的先例卻始終未突破。

“創業板再融資政策推出時間點要根據市場情況而定。但如不出意外,在開板四周年紀念日前后會有所突破,最快將在最近一個多月有動向。”一位接近監管層的知情人士透露。

“我們的項目早就已準備好了,就等著政策開閘。”上述投行人士表示,“創業板再融資的門檻、發行規模的限制以及定價是我們關注的重點內容,尤其是后兩點,這將關系到我們對既定融資方案的調整。”

他表示,目前多家創業板企業都有再融資需求,只待有關政策落定,“目前我們也只能依據主板再融資條例,再針對創業板特性對項目的再融資能力和方案進行大體評估”。

“創業板上市公司再融資不能依據主板再融資法規和條件實施。”上述接近于監管層的知情人士透露,目前主板再融資辦法程序較復雜、時間較長、成本也偏高,不適用于創業板公司,而監管層或擬對融資額在億元以下的創業板公司,采取小額、快速、多次的融資機制。

“因為考慮到創業板沒有‘借殼’一說,為了避免股本較小、資產較小的創業板公司會因為再融資淪為殼資源的可能性,也為了避免實際控制人變化,將對其發行規模有所限制,這與主板再融資規定也有所不同。”上述知情人士表示。

此外,增發價如何確定,也成為再融資關鍵的一環。“創業板投資風險較大,因此相比較主板的定價方針,創業板的定價方針會有所放寬。”上述知情人士透露。

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