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【強烈抗議】再融資刀刀見血有人在刻意做空中國股市

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

對比最近的股市走勢,再融資其實成為打壓股市的重磅炸彈,往往是一劍封喉。回首最近的種種反常現象,再融資對股市造成的重創,難道僅僅是意外效果嗎?這背后隱藏著什么?

1.再融資“接力棒”刀刀見血

1月21日,多家媒體在首頁重要位置刊登新聞:《中國平安或創A股史上最大再融資》。其中提到:在A股上市近一年后,中國平安再次開啟融資“閥門”,擬公開增發不超過12億股,同時擬發行分離交易可轉債不超過412億元。當時的收盤價測算,中國平安公開增發募集資金額將達到約1178億元,再加上412億分離債募資額度,其再融資規模將接近1600億元。

滬指當即從5200點狂瀉,一口氣跌倒4195.75點,觸及政策底線,2月1日,證監會批準兩只創新型封閉式股票基金發行,A股大漲,2月4日,上證指數漲351.40點,創出歷史最大上漲點數,重上4600點,股市人氣重新恢復。

但是,2月20日,市場突然傳出浦發銀行再融資400億元的傳聞,引發恐慌性拋盤,股市再次大跌,并在2月25日創下4182.77點最低點(滬指)。

期間,大盤曾有反彈跡象,馬上有大秦鐵路再融資傳聞發出。

2月22日,又有兩只股票基金和兩只債券基金獲批,這多少算是利好,但立即被中國聯通再融資的傳聞化解,大盤猛然下跌,創下4182.77點最低點。市場人氣基金崩潰。

再融資,圍繞打壓股市一個接一個展開,猶如在傳遞一個無形的接力棒,配合得可謂天衣無縫。倘若2月25日證監會不明確表態,這一接力棒恐怕會繼續延續下去。而且,這一接力棒重點打壓的思路非常清晰,“以小博大”,盡可能大地產生恐嚇效果,壓低股市,逼出散戶投資者的籌碼,讓他們的絕望中虧損血汗錢。事實上,股市的恐慌性下跌也的確證明某些人的目的達到了。

2.誰提前走漏了平安再融資的消息

中國平安再融資給脆弱的市場帶來了毀滅性打擊。但是,隨后,《理財周報》以翔實的數據證明,105家機構在暴跌前夜已經逃遁中國平安!據上證所授權發布的Topview數據顯示:去年12月28日,超過330家機構持有中國平安約62.8%股權;今年1月3日,持股機構縮減為253家,持股比例下降至57.3%;1月11日,機構再次縮減為243家,持股比例下降至53%。在大跌前的最后一個交易日,1月18日,持股機構已縮減至225家,持股比例首次低于50%,僅有46.3%。而在這一過程中,散戶手中的籌碼卻在逐步上升。

媒體推測,“似乎有些機構在中國平安發布再融資消息前半個月就得到了訊息”。中國平安股價從2007年10月24日149.28元的最高點,跌到1月29日的72.48元,跌去了一半多。在機構套盾之時,散戶接過籌碼。

是什么讓機構成了先知先覺者?如果機構與散戶一樣,在大跌開始時才得到消息,中國平安將面對什么?

離奇的是,在中國平安再融資引發股市大跌時,它像一只半個月沒有吃到食物的惡狼,緊緊地咬著再融資計劃不松口,客觀上強化了利空效果。

2月21日,《第一財經日報》等媒體報道稱:由馬明哲(中國平安董事長)帶隊,中國平安總精算師兼總經理助姚波、平安資產管理公司總經理萬放等組成的團隊,日前集中拜訪上海多家基金公司相關負責人;另一隊中國平安高管則前往北京拜訪當地各大基金公司。出訪主要目的是介紹中國平安戰略構想、闡述壽險業務對于中國平安的重要性和初步解釋“天量”再融資的用途。

這種高調“拜訪”的必要性暫且不說,“拜訪”同樣發生在1月22日,兩只股票基金和兩只債券基金獲批之時,與浦發銀行(行情,股吧)再融資的傳聞一樣,進一步強化了利空效果,令投資者喪失信心。

3.再融資背后的外資身影

《貨幣戰爭》中描述的場景令人震驚,如果說它因為帶有的民族情緒多少影響了人們的信任的話,那么,如果看了約翰?珀金斯根據自己寫的《一個經濟殺手的自白》,你會發現,《貨幣戰爭》只不過是在展示真實的預言而已。

在中國平安再融資的消息公布后,人民網做了一個《誰的“中國”平安1600億元融資計劃要干什么》的專題,其中提到:

2002年10月8日,匯豐集團(HSBC)以6億美元(約人民幣50億元)認購平安股份,持股比例為10%。匯豐集團成為平安第二大股東。2004年6月平安上市后股權攤薄,匯豐又斥資12億港元(以平安發行價10.33元)增持平安股權至9.9%、成為中國平安第一大股東。2005年6月,匯豐以81.04億港元(每股13.2港幣,較當日香港二級市場溢價9%)的價格,增持中國平安已發行股本9.91%,將匯豐持有的平安股份增加到19.9%。中國平安正式進入“匯豐時代”。現在匯豐更是已經持有中國平安48.18%的流通股份,穩居中國平安流通股東之首。

從中國平安數據中可以知道,十大股東中“匯豐保險控股有限公司”為第一大股東,“香港上海匯豐銀行有限公司”為其第二大股東。在十大流通股中,位居前兩名的仍是“匯豐保險控股有限公司”和“香港上海匯豐銀行有限公司”。

再看看浦發銀行,花旗銀行持有浦發銀行4.20%股份,但是,根據浦發銀行與花旗達成的《戰略合作協議》、《戰略合作第二補充協議》,花旗承諾將繼續增持浦發銀行股份至19.9%。有一個問題值得追問:如果股價下跌,對花旗增持股份是否更為有利?

事實上,盡管目前再融資消息很多,但大都僅停留在傳聞層面,只有金額巨大的中國平安與浦發銀行的再融資計劃是得到確認的。在中國平安的再融資計劃已經對股市人氣造成重創的情況下,浦發銀行選擇這一時機(盡管是消息提前走漏所致)難道不顯得詭異嗎?因為必然會導致股市加速下跌。

實際上,這兩家是最沒有必要再融資的。有評論指出:“光是中國平安一家所提出的再融資計劃就達到1600億元,而此前其發行A股籌資382億元還未滿一年,且原來的募資使用計劃還未付諸實施。近日提出400億再融資計劃的浦發銀行和平安一樣也是剛剛發行60億元的債券。”

4.誰在做空中國股市

關于這波股市的下跌,有幾家媒體進行了調查。比如,《廣州日報》的一篇報道指出:作為A股第一權重股中石油的最大空頭,第四大權重股中國銀行的最大空頭,第五大權重股中國神華的最大空頭,第十三大權重股大秦鐵路的最大空頭,T席位是近期不折不扣的最大空頭。那么,誰是T?“T極有可能是中國平安人壽保險分紅。”

在這波下跌中,先做空者是最大受益者,他們因此變得更加主動。一方面,他們是在相對高位出倉,賺取了很可觀的差價。另一方面,為新資金建倉提供了契機。如果再因再融資而獲利,可謂一舉三得。

這還只是從中國市場而言,如果從國際資本市場層面來看,做空中國股市在國外,仍可以使一些人獲取暴利,并且是更驚人的暴利――哪怕是在中國股市短暫虛虧,他們都可能獲取暴利。這意味著,海外資金做空中國股市有了一個隱蔽但更重要的理由。

去年11月8日,全球首只通過做空中國股票市場來獲利的ETF在美國證券交易所上市。2007年11月9日的英國《金融時報》是這樣報道的:“8日,全球首只通過做空中國股票市場來獲利的ETF在美國證券交易所上市,這只以中國股票市場下跌獲利的ETF,將雙倍反向于新華富時中國25指數的日回報率。”另有評論指出:“一旦這只拋空中國股市獲利的ETF產品在美國掛牌,將會引來大量的巨鱷聞腥而來,尤其是已經通過QFII在中國A股投資的大行。”

這意味著,做空中國股市,能給海外資金帶來比投資于股市更豐厚的回報――更何況,他們是最早通過拋售股票打壓中國股市者,機會更好。同時,打壓中國股市可以為他們低價建倉提供契機。

我們都知道一個消息,即QFII額度從100億美元提高到300億美元。這一消息最早出現在2007年5月23日(5月22日,第二次中美戰略經濟對話在華盛頓正式啟幕,國務院副總理吳儀、美國財長保爾森等中美政府高官均出席這次會議),其中對“在合格境外機構投資者(QFII)額度上升、適當放寬金融機構持股比例等領域”達成新的共識。而QFII新增額度的真正審批新聞是在2007年12月9日見報的,當時報道的時間為“日前”,內容是“已將合格的境外機構投資者(QFII)投資中國國內資本市場的總限額提升至300億美元”。如果這個日前是“一個月前”或“兩個月前”,股指都是在接近6000點位置。這顯然不是最佳建倉良機。

5.一個奇妙的巧合

如果QFII新增額度的正式獲批時間向前推一個月,那么,正好是在中國股市接近六千點高位時,同時,也正好是全球首只通過做空中國股票市場來獲利的ETF在美國證券交易所上市的時間。QFII需要中國股市下跌,以尋找最佳建倉良機。自此以后,中國股市開始步入漫長的調整階段。我承認中國股市當時存在市盈率過高等問題。但是,從5?30大跌后一直到A股步入6000點,QFII有幾個提到過泡沫問題?相反,在5?30以前,他們倒是拼命強調泡沫,“A股泡沫太大,滬指有可能在今后3個月內跌破3000點”;“目前A股散戶持股比例已達65%-70%,高出成熟市場一倍,這是一個再明白不過的見頂信號。”有的外方研究機構甚至露骨地呼吁政府干預――“應采取措施阻止泡沫的進一步形成。”這些來自自由市場的投資者,對行政力量頻頻招手,令人詫異。隨后,印花稅率提高,A股暴跌,QFII集體沉默。等到持倉結果公布,人們才發現,QFII實實在在地抄了一個大底。

政策市,被QFII利用了。

這次打壓中國股市,最早是從對瑞銀拋售中國石油的質疑開始。中國石油由于對指數的影響大(據統計,中國石油每下跌10%就將拖累上證指數下跌200點),正因為這一點,中國石油成為拖累股市下行的重要力量,如果從工具的角度來看,它何嘗不是打壓中國股市的利器?

QFII是更貪婪的逐利者,為了達到這一目的,不惜發布虛假的股指報告欺騙國內投資者,也不惜違反中國的法律。

因為境外股東違規買賣股份超過5%,短線炒作獲益上億元而沒有公告,南寧糖業從2月21日起臨時停牌。這是一起典型的外資股東違規事件。2月20日,南寧糖業披露的一則公告顯示:南寧糖業的境外機構股東馬丁居里投資管理有限公司(MCIM)、馬丁居里公司(MCI)于2007年8月分別買入公司股票716.8469萬股及975.4179萬股,分別占南寧糖業已發行股份總數的2.73%及3.71%。由于馬丁居里有限公司(MCL)是MCIM和MCI的母公司(均為100%控股),MCL被視為持有南寧糖業5.90%的股權。MCIM、MCI于2008年1月4日至1月25日所賣出南寧糖業股份累計已達1453.5656萬股,占上市公司股份總額的5.07%,并因此獲利近億元。

而這一短線炒作獲利行為,多處涉嫌違規:在“控制該上市公司已發行的股份達到或者超過百分之五”的情況下,它未向中國證監會、證券交易所提交書面報告,也未通知該上市公司予以公告。并且涉嫌觸犯我國《證券法》。根據該法規定:“持有上市公司股份百分之五以上的股東,將其持有的該公司的股票在買入后六個月內賣出,或者在賣出后六個月內又買入,由此所得收益歸該公司所有,公司董事會應當收回其所得收益。”據此,南京糖業有充分理由和明確法律依據,向MCIM和MCI追討其短線操作獲得的違法收入。

但是,值得注意的是,南寧糖業是MCL在國內A股的唯一一單交易,MCL短線炒作的計劃不可謂不縝密,如果說不是提前策劃好的,這種巧合實在過于完美!離奇的是,有人竟然發出此事即使起訴也難以執行的論調。我國《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》第二十條明確規定:“合格投資者的境內股票投資,應當遵守中國證監會規定的持股比例限制和國家其他有關規定。”如果QFII處罰中國法律而逍遙法外,法律的尊嚴何在?對國內投資者是否公平?

6.一邊唱空一般做多

心口不一是外資的常見做法。當股市調整到4000多點,有某海外分析師指出:中國股市即使跌到2000點仍有泡沫。這種論調為何在6000點之前沒有出現,反而在股市調整到如此位置密集發出呢?而大量的數據顯示,在他高調唱空時候,他所供職的投行卻在做多。

當中國平安再融資消息刊發之時,與美聯儲緊急降息75個基點的時間相差僅一天。倘若不考慮期限差異,僅以兩國基準利率比較,中美基準利率倒掛0.64個百分點。如果以相同期限的市場利率衡量,中美利差已經倒掛近1個百分點。這意味著,國際熱錢不僅受到升值收益的吸引,同時還將受到利差的吸引,“匯差”加“利差”所形成的疊加效應,將對國際熱錢進入中國產生更誘人的吸引力。1月30日,美聯儲再度宣布降息50個基點,中美利差進一步擴大。

當然,熱錢進入中國,看重的絕不僅僅是“匯差”、“利差”,而更流入中國的股市和樓市。這與當年日本的情況何其相似!一旦國際熱錢打算進入,提前就會唱衰中國股市,炒作中國股市的風險性,以推動股市下跌,而一旦他們建倉完畢,又會借助其能夠控制的權威的機構發布唱多信號,以吸引資金跟風,一旦獲利足夠豐富,達到他們的預期,他們就會悄然抽身而退,從而,產生助漲助跌效應,加大我國股市的波動。

日本股市在熱錢推動下,曾經于1989年12月29日,日經平均指數達到其歷史最高點點。但隨著熱錢獲利退出,日本股市崩盤,到2003年4月,跌至7607.88點,1989年創下的高點時至今日仍可望而不可及。樓市同樣如此。

問題在于,QFII為什么可以隨意操縱話語權,甚至影響到相關決策?QFII的聲音為何更容易受到有關部門和市場的追捧?

一切皆源于利益。瑞銀亞洲礦業主管白仲義在其撰寫的研究報告中,將中國神華H股的目標價從此前的35.15港元陡然提升至101港元所引發的風波,很久沒有停息。外資報告被神化的光環,為何至今受到一些人的頂禮膜拜?

7.可怕的漏洞

有關中國平安再融資的投資,語焉不詳,有人推測了幾個版本。其中,有人懷疑將要收購的海外某公司與匯豐存在著聯系。在次債危機蔓延的今天,我們必須對種種成本或風險轉嫁行為保持警惕。防止惡意圈錢行為的肆虐――無論是外國公司來圈錢還是國內公司圈錢,都是廣大投資者所不能容忍的。而現在的問題是,我們的再融資規定不規范,一些上市公司甚至在用途都沒有說明的情況下,就張開了血盆大口。面對這種貪婪的欲望,難道不應該對制度的漏洞進行深刻反省嗎?

在中投公司還沒有正式成立的情況下,我國對黑市基金的投資即已經作出。這種不符合程序的做法,已經使30億美元的投資虧損近半。中國沒有為次債危機買單的義務。事實上,由于我們的大方,一些外國投資者從我國金融投資者獲取的好處已經超過了其次債損失。

一位同行列舉了一組數據:2006年,美國高盛集團、德國安聯集團及美國運通公司出資37.8億美元(折合人民幣約295億)入股工商銀行,收購工行10%的股份,收購價格1.16元。上市后,按照2007年1月4日盤中價格6.77元計算,市值最高達到2755億元,三家外資公司凈賺2460億元人民幣,不到一年時間投資收益9.3倍,世界罕見;匯豐銀行(匯豐)持股交行19.9%的股權,出資144.61億元購買91.15億股,每股為1.86元。交行2006年5月在香港上市,現在市價超過10港元,凈賺近800多億,07年國內A股發行上市又賺取500多億,合計將近1400億,10倍回報……

對比一下我們購買的美國次債產品,動輒數億美元的損失,交易結果的反差難道不令我們心中隱隱作痛嗎?

中國是一個窮國,許多人仍生活在貧困線下。1978年至2006年,中國農村絕對貧困人口數量從2.5億下降到2148萬,減少了2.28億多人;農村絕對貧困發生率由30%下降到2.3%。但是,我國劃分貧困人口的標準較低,是以人均年收入637元(月均53元人民幣)計算的―――2007年公布的標準是693元。2003年,溫家寶總理坦言,目前的貧困人口標準是低水平的,如果提高200元,貧困人口總數就會上升到9000萬。而國際上通用的貧困人口計算標準是人均每天收入低于一美元或者是兩美元。即使按最低值一美元計算,綜合考慮貨幣實際購買力的差異,我國農村的貧困人口也至少在1億以上。

動輒數億美元的損失,如果用到這些窮苦人身上,將給多少人帶去脫貧的希望和生活的歡樂?

在崇洋媚外之風自上而下蔓延的今天,談民族氣節之類已經落伍,但是,無論任何一個國家,忽略國民的感受,對外國掠奪者提供便利都非常危險的。

回到本文的主題,在“創造條件讓更多群眾擁有財產性收入”的莊嚴承諾發出后,就應該嚴格監管制度,規范市場,使投資者真正受益而不是產生在掠奪感。

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