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A股7個月再融資1.94萬億元超過去十年IPO總和28621

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

據記者不完全統計,僅今年以來,包括增發、配股、發債等方式已經實施和發布預案的再融資規模達到1.94萬億元,超過A股過去10年IPO總和。

增發配股發債A股再融資猛如虎

在招商銀行()推出285億元的配股方案后,圈錢大戶京東方A()再度拋出460億元的定向增發意向。這不僅讓A股市場連續抬不起頭,也令股民很受傷。據記者不完全統計,僅今年以來,包括增發、配股、發債等方式已經實施和發布預案的再融資規模達到1.94萬億元,超過A股過去10年IPO總和。因此,有業內人士表示,雖然近期市場對IPO開閘坐立不安,但相比之下,上市公司再融資對市場資金面的沖擊更為明顯。

285億元!460億元!記者粗略統計發現,雖然市場眼珠子緊緊盯著IPO不放,但上市公司再融資已經悄然飆升,今年以來,包括已經實施和正在實施的再融資金額接近2萬億元,為過去10年IPO融資總和。

A股股權

再融資從未停止過

7月24日招商銀行拋出285億元再融資方案,這也是今年1月份興業銀行()通過定向增發募集資金236.71億元后,又一家銀行通過再融資籌錢。而另一家再融資大戶京東方A緊接著在25日推出460億元的定向增發方案,引起市場一片嘩然,并將市場目光從關注IPO開閘轉向上市公司再融資。

事實上,雖然IPO暫停、流動性收緊趨勢不改、市場資金圍而不攻、股市萎靡不振,但A股再融資抽血卻沒有停止過。記者統計數據顯示,今年以來上市公司計劃或已經通過定向增發融資規模達到6137.78億元,其中,2267.94億元的資金已經進入上市公司賬戶。已經公布定向增發方案而尚未實施的再融資金額為3869.84億元。與此同時,包括招商銀行、國海證券()等在內的上市公司的配股融資額為481.2億元,其中,118.20億元已經實施。

發債融資

出現井噴之勢

值得注意的是,除了增發和配股抽血,今年通過發債融資的也有井噴之勢。數據顯示,截至7月26日,包括企業債、金融債、短期融資券以及可轉換債券等在內的發行數量已經達到457起,涉及金額高達.49億元,其中工商銀行()、中國銀行()計劃通過發行二級資本工具的方式分別再融資600億元。平安銀行()、農業銀行()計劃通過發行次級債和減記型二級資本工具的方式分別再融資500億元。

這也意味著,今年以來,通過上述增發、配股、發債等方式,上市公司再融資規模達到1.94萬億元。而A股2003年以來的10年里,IPO總和也只有.72億元。

影響:“抽血傷身”機構股民擔憂A股失血

A股短短幾天就連續出現巨額再融資方案,使得投資者擔憂再起,股市也節節走低,截至昨日收盤,上證指數已經跌了三天,2000點易攻難守。而歷史數據顯示,包括銀行在內的金融股再融資暢旺導致大盤抬不起頭。因此,不少股民擔憂在資金不愿進場的環境下,大量再融資將讓股市抬不起頭。

經歷過股市大牛和大熊的股民羅先生告訴記者,雖然今年以來的再融資多數是以發債券的形式進行,但對市場資金的分流是顯而易見的。羅先生還清楚地記得,在2011年2月23日,中國石化()進行了230億元的可轉換債申購,而就在前一個交易日,A股暴跌2.62%。申購結束后,市場又噌噌上漲,“不排除當時的資金為了申購中石化可轉債,前一天出來,導致股市暴跌。”羅先生認為。因此,他對當前A股再次出現動輒超百億元的再融資很擔心。

國泰君安分析師孫金鉅也表示,盡管IPO上半年處于暫停狀態,但A股再融資卻“猛如虎”,而且相比于IPO,孫金鉅認為,上市公司再融資對市場資金面的沖擊更為明顯。

記者也注意到,在A股歷史上,巨量再融資幾乎都會給市場帶來負面影響,特別是金融股,即使是傳聞,也讓市場驚恐。

從個股看,2008年2月20日,有傳聞稱浦發銀行()可能推出400億元的再融資,上證指數當天暴跌2.09%,浦發銀行也放量跌停。2011年9月26日,市場傳聞中國平安()可能拋出巨量再融資,該公司股票當天暴跌9.58%,拖累A股重挫1.64%,此后還連續報收五根陰線。

而從行業看,2008年和2011年,A股市場出現過兩次銀行股再融資潮,對大盤造成較大創傷。其中,2011年銀行股再融資額度約4270億元,中行、興業、浦發等銀行紛紛在承諾短期不融資后“食言”,相繼推出再融資計劃,這也導致滬指從3067.46點高位連續下挫跌至最低的2134.02點。

分析:

金融股再融資

或只是個開始

“雖然市場不差錢,但相對來說,已經不再那么寬松了,M2下半年收緊也是大概率的事情。因此,在這種情況下,已經上市的公司紛紛拋出如此大規模的再融資計劃,無疑是對A股資金的一次大抽血。我現在擔心的是銀行未來會不會再次出現融資潮。”一位不愿透露身份的券商分析人士昨日告訴本報記者。而更讓人擔憂的是,由于利率市場化,導致銀行資金壓力再現,招行可能僅僅只是個開始。

上周五,央行宣布自20日起全面開放金融機構貸款利率管制,其中包括取消金融機構貸款利率0.7倍的下限。這也就意味著央行允許金融機構自行設定貸款利率。政府希望此舉將促進銀行間競爭。不過,面對去年以來存款成本的上升,銀行也缺錢,資金缺口越來越大。交通銀行()金融研究中心徐博在接受《國際金融報》記者采訪時指出,經過測算,2014年和2015年銀行業的資本缺口合計約為4500億元左右,相當于2011年銀行一年的再融資規模。

因此,有券商認為,龐大的再融資需求可能讓股市繼續承壓。東莞證券分析師鄧茂表示,在實施新的資本管理辦法后,上市銀行資本充足率均出現不同程度下降,雖然監管層對銀行業有過渡期安排,但銀行業對資本的渴求仍然難以抑制。因此,招行的配股方案獲得通過后,可能引起其他上市銀行跟進,龐大的融資需求可能導致市場再度承壓。

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