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A股開年迎900億再融資市場擔憂股價承壓

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

與新股IPO遲遲不重啟相比,2013年前兩月A股再融資呈現出繁榮之勢。

據同花順統計,截至2月25日,今年A股上市公司再融資達895.89億元。

而去年前兩月的A股再融資募資額合計為373.28億元,今年不足兩月,募資額就實現同比增長140%。

其中,增發募資金額占據了主要比例,今年以來,35家上市公司通過定向增發143.04億股,實際募資871.77億元;而去年前兩月增發募資的上市公司僅為14家,通過定向增發和公開發行合計26.25億股實際募資284.53億元。

可見,今年以來,實施增發的企業數量相比去年呈翻倍增長,增發股數增長了近3.5倍,而實際募資金額則增長了兩倍以上。

業內人士認為,再融資數額的增長仍有可能繼續,從前兩月發布的增發預案來看,A股或將迎來一股再融資的潮流。

行情走暖促增發

2013年前兩月再融資的繁榮延續了2012年末的態勢。數據顯示,2012年11月、12月,A股上市公司分別再融資235.60億元、566.43億元,合計募集資金802.03億元。

IPO停擺以來,定向增發成為再融資的主要渠道。

其中,興業銀行以235.32億元的實際募資額位列今年已實施增發公司第一。1月7日,興業銀行定向發行19.15億股。

此外,深圳能源(.SZ)向華能國際電力股份有限公司及深圳市人民政府國有資產監督管理委員會增發16.85億股,吸收合并深圳市深能能源管理有限公司。酒鋼宏興實際募資79.67億元、寶鋼股份實際募資59.55億元居第三位和第四位。

“定增數額較大的還是集中在銀行、鋼鐵這些權重股上。”國金證券研究所所長向威達表示。

分析人士認為,2013年前兩月的再融資金額較大,主要歸結于2012年末到2013年初的這一波上漲行情。

2月25日,上證指數上漲11.66點,小幅上揚0.5%,收報2325.82點,這較上證指數在2012年12月4日的1949.46點仍上漲了19.30%。

華創證券研究所所長高利認為,市場行情好是再融資走高的基礎。IPO停擺是另一個原因,而IPO融資與再融資是比較微妙的關系,融資渠道不能都“關死”。

而向威達則表達了另外一種可能,他認為,單純比較今年前兩月的數據和去年前兩月的數據其實發現不了大的問題,IPO暫停之后,再融資金額自然會有所增加,但是監管層或許在去年一定程度上對再融資的審批也有一定的收緊。

再融資股價承壓?

從2013年前兩月A股上市公司已經公布的定增預案來看,有市場人士認為,再融資潮或將來襲。

據同花順統計,2013年1月1日至2月25日,54家上市公司發布增發預案,預計增發股份143.50億股,預計募集資金773.31億元。

上述預案中,擬募資金額最大的為桂冠電力(.SH),擬非公開發行43億股份募資154.8億元擬購買龍灘公司85%的股權。

吉恩鎳業(.SH)和成城股份(.SH)則分別以發行4.98億股募資60億元、發行12億股募資45億元次之。

隨著增發方案的逐漸實施,市場人士認為,再融資潮流或將持續,直待IPO重新開閘。

向威達表示,2013年前兩月的再融資態勢或將持續,他認為,去年的融資需求仍在釋放,A股市場也一直存在資金的需求。

高利認為,這一波的融資潮可以算是一個周期性的波動,他認為,IPO空窗期不會太長久,具體看“兩會”之后有沒有調整。

也有業內人士擔憂,此波再融資潮將會拖累股價下行。

向威達指出,如果停止再融資,證券市場就失去了其功能,雖然增發新股可能會拖累一些個股股價下行,但是也要看具體情況,最主要的是上市公司盈利情況和宏觀經濟的走勢。他認為,盈利能力較強的上市公司在披露定增預案時股價受到的影響可能會小一些,而相反,如果上市公司本身基本面比較差,或者募資金額的用途對公司沒有好處,還強行增發股票,那么就有可能會拖累股價。

高利則認為,此前行情上漲促使再融資量增多,但是反過來再融資量的增多并不會明顯帶動股價下跌。

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