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再融資背后

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

對比最近的股市走勢,再融資其實成為打壓股市的重磅炸彈,往往是一劍封喉。回首最近的種種反常現象,再融資對股市造成的重創,難道僅僅是意外效果嗎?這背后隱藏著什么?

1.再融資“接力棒”刀刀見血

1月21日,多家媒體在首頁重要位置刊登新聞:《中國平安或創A股史上最大再融資》。其中提到:在A股上市近一年后,中國平安再次開啟融資“閥門”,擬公開增發不超過12億股,同時擬發行分離交易可轉債不超過412億元。當時的收盤價測算,中國平安公開增發募集資金額將達到約1178億元,再加上412億分離債募資額度,其再融資規模將接近1600億元。

滬指當即從5200點狂瀉,一口氣跌倒4195.75點,觸及政策底線,2月1日,證監會批準兩只創新型封閉式股票基金發行,A股大漲,2月4日,上證指數漲351.40點,創出歷史最大上漲點數,重上4600點,股市人氣重新恢復。

但是,2月20日,市場突然傳出浦發銀行再融資400億元的傳聞,引發恐慌性拋盤,股市再次大跌,并在2月25日創下4182.77點最低點(滬指)。

期間,大盤曾有反彈跡象,馬上有大秦鐵路再融資傳聞發出。

1月22日,又有兩只股票基金和兩只債券基金獲批,這多少算是利好,但立即被中國聯通再融資的傳聞化解,大盤猛然下跌,創下4182.77點最低點。市場人氣基金崩潰。

再融資,圍繞打壓股市一個接一個展開,猶如在傳遞一個無形的接力棒,配合得可謂天衣無縫。倘若2月25日證監會不明確表態,這一接力棒恐怕會繼續延續下去。而且,這一接力棒重點打壓的思路非常清晰,“以小博大”,盡可能大地產生恐嚇效果,壓低股市,逼出散戶投資者的籌碼,讓他們的絕望中虧損血汗錢。事實上,股市的恐慌性下跌也的確證明某些人的目的達到了。

2.誰提前走漏了平安再融資的消息

中國平安再融資給脆弱的市場帶來了毀滅性打擊。但是,隨后,《理財周報》以翔實的數據證明,105家機構在暴跌前夜已經逃遁中國平安!據上證所授權發布的Topview數據顯示:去年12月28日,超過330家機構持有中國平安約62.8%股權;今年1月3日,持股機構縮減為253家,持股比例下降至57.3%;1月11日,機構再次縮減為243家,持股比例下降至53%。在大跌前的最后一個交易日,1月18日,持股機構已縮減至225家,持股比例首次低于50%,僅有46.3%。而在這一過程中,散戶手中的籌碼卻在逐步上升。

媒體推測,“似乎有些機構在中國平安發布再融資消息前半個月就得到了訊息”。中國平安股價從2007年10月24日149.28元的最高點,跌到1月29日的72.48元,跌去了一半多。在機構套盾之時,散戶接過籌碼。

是什么讓機構成了先知先覺者?如果機構與散戶一樣,在大跌開始時才得到消息,中國平安將面對什么?

離奇的是,在中國平安再融資引發股市大跌時,它像一只半個月沒有吃到食物的惡狼,緊緊地咬著再融資計劃不松口,客觀上強化了利空效果。

2月21日,《第一財經日報》等媒體報道稱:由馬明哲(中國平安董事長)帶隊,中國平安總精算師兼總經理助姚波、平安資產管理公司總經理萬放等組成的團隊,日前集中拜訪上海多家基金公司相關負責人;另一隊中國平安高管則前往北京拜訪當地各大基金公司。出訪主要目的是介紹中國平安戰略構想、闡述壽險業務對于中國平安的重要性和初步解釋“天量”再融資的用途。

這種高調“拜訪”的必要性暫且不說,“拜訪”同樣發生在1月22日,兩只股票基金和兩只債券基金獲批之時,與浦發銀行再融資的傳聞一樣,進一步強化了利空效果,令投資者喪失信心。

3.再融資背后的外資身影

《貨幣戰爭》中描述的場景令人震驚,如果說它因為帶有的民族情緒多少影響了人們的信任的話,那么,如果看了約翰?珀金斯根據自己寫的《一個經濟殺手的自白》,你會發現,《貨幣戰爭》只不過是在展示真實的預言而已。

在中國平安再融資的消息公布后,人民網做了一個《誰的“中國”平安1600億元融資計劃要干什么》的專題,其中提到:

2002年10月8日,匯豐集團(HSBC)以6億美元(約人民幣50億元)認購平安股份,持股比例為10%。匯豐集團成為平安第二大股東。2004年6月平安上市后股權攤薄,匯豐又斥資12億港元(以平安發行價10.33元)增持平安股權至9.9%、成為中國平安第一大股東。2005年6月,匯豐以81.04億港元(每股13.2港幣,較當日香港二級市場溢價9%)的價格,增持中國平安已發行股本9.91%,將匯豐持有的平安股份增加到19.9%。中國平安正式進入“匯豐時代”。現在匯豐更是已經持有中國平安48.18%的流通股份,穩居中國平安流通股東之首。

從中國平安數據中可以知道,十大股東中“匯豐保險控股有限公司”為第一大股東,“香港上海匯豐銀行有限公司”為其第二大股東。在十大流通股中,位居前兩名的仍是“匯豐保險控股有限公司”和“香港上海匯豐銀行有限公司”。

再看看浦發銀行,花旗銀行持有浦發銀行4.20%股份,但是,根據浦發銀行與花旗達成的《戰略合作協議》、《戰略合作第二補充協議》,花旗承諾將繼續增持浦發銀行股份至19.9%。有一個問題值得追問:如果股價下跌,對花旗增持股份是否更為有利?

事實上,盡管目前再融資消息很多,但大都僅停留在傳聞層面,只有金額巨大的中國平安與浦發銀行的再融資計劃是得到確認的。在中國平安的再融資計劃已經對股市人氣造成重創的情況下,浦發銀行選擇這一時機(盡管是消息提前走漏所致)難道不顯得詭異嗎?因為必然會導致股市加速下跌。

實際上,這兩家是最沒有必要再融資的。有評論指出:“光是中國平安一家所提出的再融資計劃就達到1600億元,而此前其發行A股籌資382億元還未滿一年,且原來的募資使用計劃還未付諸實施。近日提出400億再融資計劃的浦發銀行和平安一樣也是剛剛發行60億元的債券。”

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