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權重股導演暴跌

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

近期量能指標變化是產生重挫的關鍵因素。近一個時期以來,股指在突破5000點上行過程中,指標股盡管將指數推上了6000點上方的位置,但從量能指標來看,卻出現了自“5?30”以后的總體量能萎縮,機構資金采取集中品種特別是對指標股的推升并沒有引起市場量能或眾多品種的有效配合,“5?30”時期上海單邊單日市場成交2755億元,而相關70%以上的個股在這個時期處于連續跌停之勢,后雖然有所反彈,但絕大部分沒有再能逾越當時高點,而大部分在日后反彈過程中離高點較遠。近期這些品種再次重挫,使得原先套牢盤與下半年新進此類品種的資金全線套牢,市場資金開始沉淀。盡管下半年后部分金融、地產、有色品種、資產注入品種強勢拉升指數創出新高,但市場中表現的品種并不多,而“5?30”重挫板塊的機會更是較少。近期基金重倉股中的有色、煤炭、食品、造船、鋼鐵等出現重挫,使得市場本已較少資金又出現了另一層面的沉淀。另一大盤指標股中國石油(行情股吧)的上市當日使得近700億的市場存量資金當日全線套牢,使得市場資金沉淀程度更加嚴重。作為證券市場,量能指標是其最為重要的指標之一,也是支撐股價的重要基礎,而隨著量能的不斷萎縮,使得炒高的品種的量能支撐因素開始衰竭。近期在基金發行制度上,管理層意識到發行與運行過程中的基金風險,開始對基金發行規模與數量進行限制性政策,使得資金來源開始斷化,因此量能指標特別是上證在5000點上方的萎縮使得高價股及新開盤高價股(往往形成50-200倍P/E)出現了量能無法支撐的階段性局面,近期A股的重挫也自然在情理之中了。

基本面不確定性也是導致重挫的內在要因。從深滬A股目前的基本面來看,多空轉化的因素通過基本面方面的轉化也對量能起到了一定的影響,除了提到的基金發行規模限制性政策外,QDII基金的分流也開始體現。從上市公司季報中研究發現,一些上市公司開始加大海外市場的投資力度,金融類公司及其它上市公司持股H股、亞太市場品種的比例明顯在顯著上升,涉及公司有工行、建行、中行、三一重工(行情股吧)、麗珠集團(行情股吧)等。11月7日,平安保險(行情股吧)、華泰財險獲得QDII,這表明A股市場中最大的主力機構之一――保險資金也面臨資金流出的可能。其它方面如:目前全球市場面臨金融動蕩的風險,周三美國股市受次級債風險延伸、國際油價大漲等因素影響,出現重挫;國家統計局6日發布的宏觀經濟預警指數顯示:9月指數為121.3,較8月上升4.00點,且指數已連續兩月位于趨熱區間,不排除金融調控政策再次短期內出臺;部分基金跌破凈值已開始影響基金投資者;股指期貨(專題論壇)推出的步伐越來越近;多層次市場建設進程加快等均構成了A股市場較為嚴峻的短中期基本面因素,特別是在總體估值處于高風險區域的A股市場,基本面的不確定性風險累積較多,而研究三季度報告顯示:上市公司經營業績總體出現放緩跡象,年度經營業績能否提升仍然存在較大變數。近期深滬A股連續出現品種重挫或指數關鍵位破位正是基本面因素不確定性的綜合性體現。

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