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權重股走勢受壓低價股反彈恰逢天時地利

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

全球市場動蕩不安,國內權重股走勢受壓低價股反彈恰逢天時地利

證券時報記者肖國元

周二,滬深股市繼續調整。盡管上證指數跌幅超過1.7%,但盤面仍然維持了紅肥綠瘦的格局,讓大批套在前期弱勢股上的投資者頗感欣慰。不過,令投資者擔心的是,這種格局能維持多久?

從10月10日深成指高見點以來,深市隨即陷入調整市道。稍后,10月16日上證指數摸高6124點以后也進入調整。其間,大盤反反復復,而權重股主事的“二八現象”愈演愈烈。進入11月,情況有所改變,隨著權重股相繼調整,受壓多時的低價股開始活躍起來。

周一,前期作為大盤主要驅動力的石油、金融、煤炭、房地產、有色金屬等板塊,位居行業跌幅榜前列,權重股如中國石化、萬科A、中信證券等跌幅都超過8%。而非權重類的大部分個股普遍反彈,市場顯現出“八二現象”。科技網絡股、電子信息、航空、鋼鐵、通信等前期超跌板塊表現活躍,平均漲幅超過2%。

周二,在中國石油的帶領下,銀行、有色、石化等權重板塊繼續大幅下挫,而以蘭州民百、威遠生化、高鴻股份、常山股份等為代表的低價股則站到了漲停板上。

權重藍籌股的弱勢有幾個方面的原因:

一是外圍市場下跌,使權重藍籌股面臨估值壓力。受美股次貸危機影響,美林、花旗等行業巨頭紛紛折翅,這似乎顯示出次貸問題的負面影響仍遠未解除。若果真嚴重的話,美國經濟放緩將在意料之中。這樣一來,全球股市不可避免會受到沖擊。這多多少少亦會影響到中國股市,而首當其沖的是權重藍籌股。

二是港股下跌的負面影響。與其他外圍市場相比較,港股的影響更直接。周一,暫停港股直通車的消息,對前期表現強勁的香港市場造成巨大打擊,當日恒生指數重挫1526點,下跌5%。從A-H已經形成的齊漲共跌走勢來看,A股將受到H股溢價的推升和抑制。

三是業績預期作用弱化。從10月中旬以來,前期表現出色的有色、鋼鐵率先進入調整,其主要原因就在于預期業績與高股價之間存在著不協調。

四是資金面的壓力。接近年末,一些資金有結賬、回籠的要求。因此,這些資金會借機退出市場。另一方面,年度內的擴容速度仍沒明顯減緩,而近期因市場震蕩而引發的盈利效應變弱后,后續入市資金顯得比較謹慎,因此靠巨量資金推動的權重藍籌股難以維持強勢。

權重股的失寵,為低價股的活躍提供了條件。低價股的反彈,一方面顯示了市場“風水輪流轉”的規律;另一方面維持了市場人氣。尤其對大批被套的投資者而言,頗有“得人心”的功效。

不過,在分享低價股反彈喜悅的同時,不要忘記的是:如果指標股繼續調整,“八二格局”整體上也難以維持,而能延續反彈的將只是個別板塊及少數股票

業內人士預期,隨著股指期貨開通預期明朗化,權重藍籌股的調整余時不多。而具有行業龍頭地位的公司,仍是投資者主要配置對象,市場的風險將主要由業績增長難以改觀的、重組預期不明的公司承擔。因此,圍繞業績及成長性預期配置投資組合,仍是必須堅守的投資策略。而眼下的調整,也許為此提供了不可多得的機會。

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