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權重股跳水給市場帶來重要信號!

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

提要:在金融地產、煤炭、水泥等板塊大幅走弱的拖累下,周四深滬大盤繼續加速探底,深滬股指分別暴跌-2.68%和3.34%,兩市股指再度刷新調整行情的新低。其中上證綜合指數跌穿2100點整數關口支撐,使得股指從歷史高點下跌以來最大跌幅進一步擴大到-66.19%,短期來看,2000點整數關口面臨嚴峻考驗。在新醫改的推動下,伴隨國家投入的增加,居民醫療消費的意愿和能力也將不斷增加,為醫藥產業的長期需求奠定堅實的基礎。同時,在我國經濟轉型期間,政府必然會安排資金加大公共基礎設施建設,包括鐵路、城市軌道交通等基建行業有望成為投資亮點。

[熱點聚焦與市場機會]

在金融地產、煤炭、水泥等板塊大幅走弱的拖累下,周四深滬大盤繼續加速探底,深滬股指分別暴跌-2.68%和3.34%,兩市股指再度刷新調整行情的新低。其中上證綜合指數跌穿2100點整數關口支撐,使得股指從歷史高點下跌以來最大跌幅進一步擴大到-66.19%,短期來看,2000點整數關口面臨嚴峻考驗。

值得投資者關注的是,近期以中國石化、中國石油等為代表的權重股持續大跌,而周四市場中包括中國平安、中國人壽、招商銀行、中國遠洋等為首的權重股相繼大幅跳水,成為拖累市場加速探底的主要因素。從表面上看,權重個股的大幅調整屬于補跌的性質。實際上,其更深層次的原因還在于金融證券資本與產業資本兩種不同定價估值體系重新尋求均衡的過程。兩種估值重新尋求均衡的過程中,股價的結構性調整將會進一步延續。

不過,如果從市盈率水平(pe)來看,目前滬深300權平均市盈率為15倍左右,平均市凈率為2.52倍,而2005年最低點時滬深300指數的動態市盈率pe10倍左右、市凈率pb為1.7倍左右,顯然當前的估值水平仍然與歷史低位存在一定的距離。不過從市場活躍程度等指標來衡量,大盤繼續調整的空間已經十分有限。

從周四的盤面表現來看,醫藥板塊整體表現相對活躍。注意到,經過國務院常務會議審議,將再次向社會公開征求意見的《關于深化醫藥衛生體制改革的意見》,提出了醫藥衛生體制改革的方向、目標、基本原則和主要措施。總體目標是,到2020年,基本建立覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度,包括比較完善的公共衛生服務體系和醫療服務體系,比較健全的醫療保障體系,比較規范的藥品供應保障體系,比較科學的醫療衛生機構管理體制和運行機制,為群眾提供安全、有效、方便、價廉的醫療衛生服務,實現人人享有基本醫療衛生服務,不斷提高人民群眾健康水平。《意見》也提出了五項改革措施,包括加快推進覆蓋城鄉的基本醫療保障制度建設。建立國家基本藥物制度。健全基層醫療衛生服務體系。促進基本公共衛生服務均等化和推進公立醫院改革試點等。

在新醫改的推動下,伴隨國家投入的增加,居民醫療消費的意愿和能力也將不斷增加,為醫藥產業的長期需求奠定堅實的基礎。醫改的啟動無疑會給相關企業帶來機遇,首先,醫療機構、醫療器械和診斷試劑子行業將明顯受益,包括新華醫療、萬東醫療、科華生物、天壇生物、南京醫藥等。其次,具有技術優勢和核心產品研發的醫藥企業將分享政策帶來的巨大蛋糕,如恒瑞醫藥、康緣藥業、海正藥業等。再次,國家基本藥物制度作為新醫改的核心制度之一值得重點關注。由于基本藥物要滿足臨床80%以上的藥品需求,市場需求非常大,因此新醫改對于能成為基本藥物定點生產的企業將構成長期重大利好。

除了醫藥板塊之外,以中國南車為代表的鐵路板塊整體表現較為穩健。在我國經濟轉型期間,政府必然會安排資金加大公共基礎設施建設,包括鐵路、城市軌道交通等基建行業有望成為投資亮點。

[市場風險與策略]

8月份cpi較上年同期增長4.9%,ppi同比增長10.1%,ppi和cpi“剪刀差”進一步拉大。上下游價格剪刀差的擴大,反映了供需結構的不均衡和傳導機制的不暢;說明上游原材料和勞動力成本的上升不能向下游產品順利轉移,工業企業特別是加工企業的成本上升無法轉嫁,這將抑制工業企業的產能發揮。而需求的回落,會導致企業銷售收入增長速度明顯放慢,業績預期進一步降低。

[今日消息面]

周四主要有以下信息值得投資者關注:

1、國家統計局10日公布的數據顯示,8月份,居民消費價格指數(cpi)同比上漲4.9%,漲幅連續4個月回落;工業品出廠價格(ppi)同比上漲10.1%,再創十余年新高。1-8月份累計,cpi同比上漲7.3%,ppi同比上漲8.2%。

2、海關總署公布,8月我國出口1348.7億美元,增長21.1%,增速低于7月和去年同期;進口1061.8億美元,增長23.1%,為今年以來最低增速。當月貿易順差達286.9億美元,創歷史新高。

3、連續下跌后的a股市場對外資的吸引力正在增加,剛剛公布的中國證券登記結算公司統計數據顯示,8月份qfii托管市值猛增305.67億元。此外,當月“大小非”減持4.8億股,環比下降43.46%。

4、國務院總理溫家寶10日主持召開國務院常務會議,審議《關于深化醫藥衛生體制改革的意見》,決定再次向社會公開征求意見。《意見》提出了醫藥衛生體制改革的方向、目標、基本原則和主要措施。

[今日市況]

在金融地產、煤炭、水泥等板塊大幅走弱的拖累下,周四深滬大盤呈現單邊下跌、加速探底的走勢,深滬股指分別暴跌-2.68%和3.34%,再創調整行情的新低,雙雙以陰線報收,成交約394.57億。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2143.40點開盤后反復震蕩下挫,盤中最低跌至2070.43點,最終以2078.98點報收,至此,上證綜合指數從歷史高點6124.04點下跌以來,累計最大跌幅達到-66.19%。而深成指也跌破7000點整數關口支撐,創出6852.82點的行情新低。

從盤面情況看,兩市個股大面積下跌,其中深圳市場漲跌家數比例為100:684,上海市場漲跌家數比例為146:785。漲幅榜方面,科達股份、丹化科技、三普藥業、遼寧時代、吉林制藥等7只個股漲停。從板塊風格來看,受國務院審議《關于深化醫藥衛生體制改革的意見》并再次公開征求社會意見的消息刺激,醫藥板塊整體表現較為活躍,如吉林制藥、豐原藥業、三普藥業、羚銳股份等。其次,部分券商板塊個股如宏源證券、海通證券、中信證券等也有良好表現。此外,中國南車繼續受到市場追捧。

周四,上證綜合指數以2143.40點開盤,最高2148.12點,最低2070.43點,報收2078.98點,下跌71.78點,跌幅-3.34%,成交281.11億;深成指開盤7046.47點,最高7072.19點,最低6852.82點,收盤6876.25點,下跌189.21點,漲幅-2.68%,成交113.46億。

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