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基金:市場難言反轉布局績優股

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

⊙記者丁寧○編輯王誠誠

當股指再度逼近2000點關口,機構情緒普遍偏謹慎。經濟前景的負面預期使得基金對于市場出現趨勢性反轉不抱太大期望。談及四季度操作,基金表示,盡管市場維持弱勢格局,但對于優質成長股回調帶來的介入機會應及時把握。

對后市預期謹慎

盡管近期國內外刺激政策頻出,但基于經濟前景的疲軟預期,基金對此反應謹慎。

“短期內經濟運行、通貨膨脹、政策調控都不會有顯著的變化,這使得股市缺乏明顯的趨勢方向,弱勢震蕩依然是主旋律。”天治財富增長周雪軍表示。

在摩根士丹利華鑫看來,現有國內經濟刺激政策的作用是投資替代,對經濟的拉動會非常有限;美國的QE3則會影響全球資金流向,產生輸入型通脹隱憂。

“有鑒于國內外刺激政策無法根本性扭轉國內經濟的下滑態勢,后續市場表現或沒有太大驚喜。”滬上某基金公司投資負責人告訴記者:“對四季度投資環境持謹慎態度。”

周期股面臨壓制

基于對經濟預期的悲觀,周期股已不再成為基金普遍青睞的投資品種,受訪基金多表示四季度將利用每次反彈機會撤離相關板塊。

深圳某基金經理表示,國內外政策的風吹草動都會引發散戶資金追逐周期股的現象,而基金卻在“圍城效應”中悄然退出周期股。他告訴記者,周期股的行情不會給市場帶來有吸引力的收益,脈沖行情只是給“深陷其中”的機構帶來減持與調倉機會。

摩根士丹利華鑫表示,周期股投資機會持續的時間可能非常有限。在其看來,盡管近期周期股的利好陸續傳來,短期將促使市場活躍度上升,但由于經濟結構調整緩慢,難以一蹴而就,周期股面臨的壓制將可能是長期性的。

“周期性行業面臨的是去產能的漫漫長路,任何政策性的刺激都只能延長產能出清的過程。”平安大華投資總監顏正華表示,對周期性行業的把握始終立足與階段性和政策性。

優先考慮成長股

與對周期股保持距離的態度相對應,業績、成長性、基本面的改善等因素依然是基金經理在當前市場選股配置的主要考量,這也意味著結構性的行情將長期主導市場。在此預期下,基金表示將在四季度及時把握優質成長股回調帶來的介入機會。

“跨年度會出現個股的估值切換,一些績優成長類的個股現在看估值的確很高,但是如果按照明年的業績來參考,那么現在就是很好的買點。”深圳一家專戶投資總監表示。

而在具體板塊方面,醫藥、環保和消費等領域成為受訪基金經理較為普遍的關注對象。

“四季度證券行業仍然值得看好,醫藥和環保也仍具吸引力。”融通基金總經理助理、專戶投資總監陳曉生表示:“消費、服務、科技創新方向的成長股是市場的主流,也是未來出牛股最多的領域,應該長期看好。”

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