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創業板擠泡沫暫看好績優股

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

昨日上證指數出現略微低開隨后強勢震蕩的行情。但是,與主板指數的強勁相比,創業板指出現了高位長陰K線的走勢,且出現了跌停的個股,說明短線個股行情開始降溫。那么,究竟該如何看待當前A股市場如此的走勢特征?

日股大跌傷及A股人氣

就以往A股市場的經驗來看,小市值股的行情主要是建立在市場情緒漸趨樂觀的基礎之上。比如說,自1949點以來的行情演繹脈絡是銀行股、地產股等帶指數品種先行啟動,聚集人氣。然后,至今年4月,小市值品種集中的創業板指方才出現強硬的主升浪行情。如此的演變趨勢其實從一個側面說明,只有樂觀的市場氛圍,才會有小市值的高估值泡沫的主升浪行情。

但可惜的是,近期市場人氣明顯受挫。一方面是因為外圍市場在近期急劇震蕩,尤其是日經指數更是形成尖形頂,跌幅較為慘烈。這無疑給A股存量資金一個反面教訓,即不管炒多高,在價值回歸的牽引下,終就會被打回原形。所以,外圍市場的波動直接制約了A股多頭的追漲意愿,參與者的心態漸趨理性。另一方面則是因為冷靜的大小非從產業資本的角度,在近期加大了拋售,這也在一定程度上給予參與創業板炒作的資金迎頭一盆冷水。因為大小非的籌碼似乎是無窮無盡的。因此,百臨全息金融博弈模型顯示出,熱錢正在套現創業板的相關熱門品種,于是就有了昨日創業板指出現跌停個股的現象,創業板指也隨之低下了倔強的牛頭,A股市場進入到擠泡沫的行情格局中。

半年報主線或有戲

不過,筆者不認為A股會重新迅速回歸到1949點之前的疲軟態勢。畢竟當前首次公開發行(IPO)尚未開閘,過于低迷的A股走勢顯然不符合IPO重啟的市場氛圍。所以,相關各方也的確有意愿去激活市場人氣,以便較為高調地迎接IPO重啟。與此同時,市場也的確存在著能夠激活市場人氣的板塊或者主線。

一是相關各方規范與發展證券市場的意圖所帶來的投資契機。比如說,東電B成功闖關,意味著B股轉A股或者說B股的出路問題漸露新曙光。再比如說,S儀化、S上石化等股改釘子戶在近期停牌籌劃重組事宜,這些信息的疊加意味著相關各方解決歷史遺留問題所作出的努力,進而有利于市場參與者形成“解決問題,向前看”的思維,從而提振市場的投資底氣與形成新的樂觀預期。此外,券商創新業務的推出也打開了券商股的業務發展空間,提振了券商股的估值溢價預期,所以,宏源證券等券商股在近期也反復活躍,漸有望成為A股的做多興奮點。

二是半年報業績主線漸趨強勁有力。今年以來的產業變局較為劇烈,相關產業鏈的利潤重新分割,以火電為例,它們的原料――動力煤價格持續走低,以渤海期貨交易所的動力煤為例,其價格從595元/噸一路降至5月底的557元/噸,跌幅較為慘烈,這就意味著電力股的2013年半年報業績可能會持續超預期,在此背景下,火電股可能會有所活躍,從而為投資者提供新的操作興奮點。類似還有天然橡膠價格的急跌為橡膠制品的輪胎股、膠帶股、輸送帶股帶來的盈利回升的動能。此外,由于IPO政策趨嚴,部分待上市企業轉而“勾引”現有上市公司的收購,比如說榮之聯并購的車聯網等,這些信息的疊加就意味著上市公司業績可能會繼續樂觀,從而給市場提供新的興奮點。

謹慎中回歸業績主線

綜上所述,短線對市場有兩點判斷:一點是由于短線人氣的降溫,小市值的高估值品種確實可能會繼續擠泡沫,但另一點,有著一定業績支撐和興奮點支撐的上證指數則有可能會圍繞2300點一線反復拉鋸,其間會展露出一些新的投資契機。

在操作中,建議投資者暫時放棄對新興題材的挖掘,可以回歸業績成長主線。就目前來看,火電、橡膠制品、醫藥、食品、光伏、環保以及擁有收購優質資產公告的品種值得跟蹤。

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