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一汽大眾股權紛爭再引爆海茲曼公開喊話要“收權”

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

一汽整體上市臨近被視股權“舊事重提”的契機,若大眾增持股比成功奧迪或成為增持者

大眾與一汽之間的股比之爭終于丟掉了那塊欲說還休的“遮羞布”。

日前,在一汽-大眾佛山工廠一期項目投產儀式結束后,大眾集團董事會成員、大眾中國總裁兼CEO海茲曼向在場的中國媒體確認了大眾汽車正在同一汽進行股比重置談判的消息。他說:“我們希望與一汽和一汽-大眾擴大合作,我們希望將合資企業協議在2016年到期后延長到更長的期限。我們目前正就很多不同的合作領域進行交流,股權只是眾多擴大合作內容的一個方面,我們還有其它許多領域需要討論。我們和合作伙伴的對話、交流非常好。”

此番發言被認為是大眾對于其CEO馬丁?文德恩所述話語的補充。因為就在一汽-大眾佛山工廠一期項目投產儀式的兩周前,馬丁?文德恩曾首次對媒體喊話,稱要增持一汽-大眾股權至50%。據悉,馬丁?文德恩是在接受德國媒體采訪時透露的這一消息。

可以說,在中國汽車的合資史上,一汽-大眾是個與眾不同的企業。與絕大多數合資企業就是50:50的股比不同,一汽-大眾的股比是大眾和奧迪分別在一汽-大眾持股30%和10%,中方一汽集團持股60%,處于絕對控股地位。

這樣的情況也導致了大眾與一汽的股比之爭早在十年內就有傳聞,并曾在兩年前達到過頂峰。當時,恰也是一汽-大眾佛山工廠遲遲未能獲批的時候,據悉彼時大眾即已一汽-大眾佛山工廠的股比為出發點,向合資伙伴一汽開始了“收權”的要求。

如今,大眾對一汽-大眾的股權重置一事從秘而不宣轉向了公開承認,這一態度的轉變也讓坊間普遍猜測這是大眾在向一汽“逼宮”。不過,在理財周報看來,這或許也意味著股權重置事宜已進行至棋到中盤的地步。

這將是一個連鎖反應式的棋局,而它的進展與結果也將牽連到大眾、一汽甚至上汽未來的發展。

彼此的籌碼

也許,當大眾汽車集團前董事長哈恩回憶起當年與一汽談判成立一汽-大眾時候的情形時,他的心情是痛并快樂著的。

誰也不能否認,一汽-大眾現在是中國最賺錢的合資公司。每年數百億的利潤不僅讓很多其他合資企業望塵莫及,也讓它的股東方賺了個盆缽滿體。

但是在這樣的高額利潤中,大眾作為品牌和技術、車型的貢獻者,卻僅持有40%的股權,也僅享受40%的利潤。這讓大眾難免會心有罅隙。

為此,大眾曾在零部件配套上扮演過掘金者。比如大眾在大眾汽車變速器(上海)有限公司,大眾一汽平臺零部件有限公司和大眾一汽發動機(大連)有限公司等公司上都持有了60%股權比例,2010年投產的大眾汽車自動變速器(大連)有限公司,甚至完全是大眾集團獨資運營。

但伴隨著中國相關政策的調整以及中國車市的演變。大眾對整車企業的股權也愈來愈看中。基于此,據悉早在2004年,大眾就曾與一汽洽談過一汽-大眾的股比問題。只是,因雙方已經簽署了長達25年的合資協議只能作罷。

而伴隨著大眾與一汽新一輪合資協議的即將到來,股權這個對合資雙方來說都至關重要的問題卻也再度被擺在了談判桌上。

一汽整體上市節點的臨近,被視為是一汽給大眾所提供的“舊事重提”的難得契機。眾所周知,身為央企改制的重點企業,一汽整體上市一事已經連續“爽約”了若干年。這除一汽自身復雜的內部關系外,合資伙伴的態度也決定了一汽整體上市的進程。作為旗下最盈利的一個企業,一汽要想整體上市,一汽-大眾的資產打包必不可少。這就必須要得到大眾方面的首肯和支持。而這正是大眾要求增加股權的籌碼之一。

此外,對一汽更重要的,還有其自主品牌的建設。為防止國有大型汽車集團的空心化,目前最高層面已對各個汽車集團的自主品牌建設都提出了要求。但在所有汽車集團中,一汽的自主品牌業務尤其是自主品牌轎車業務卻相對薄弱。它需要合資伙伴給予更多的技術抑或人力支持,而這也正是大眾和一汽之間可以談判的空間。

只是對于大眾來說,它也要平衡好和一汽的關系。因為它絕非一個絕對的強勢者。目前歐洲車市持續低迷,只有中國市場充當了大眾集團業績增長的幕后推手。而且大眾在華的單車利潤也令人咋舌。根據大眾汽車集團發布的數據,今年上半年在中國市場實現營業利潤超過人民幣190億元,每售出一輛車從中國賺走上萬元。

況且,目前大眾也希望一汽能夠同意與其合資生產西亞特品牌,以拯救這個子品牌不斷下滑的市場局面。

連鎖反應

據悉,為了能順利實現對整車合資企業的股比重置,一汽和大眾之前已經在開始進行默契布局。

去年4月,在時任國務院總理溫家寶和德國總理默克爾的見證下,一汽集團董事長徐建一曾與大眾集團簽訂了“25年續約合同意向書”。該意向書能夠順利簽署,本身就暗喻著雙方一直以來談判著的股比方案有了一定程度上的進展,并在一定層面上達成了共識。

而調整新成立的零部件企業的合資方式則被業界視為了一汽和大眾方面在股比問題上的解決方案之一。

不過,在股比的問題上,大眾也不是沒做過逼宮行動,比如去年8月有德國媒體就曝出過“大眾指責一汽涉嫌發動機和變速箱技術專利侵權案”,這其實也是大眾對一汽的“籌碼”和“手段”之一。

有業內人士分析,當股比問題已經公開化討論之后,也許未來大眾與一汽和上汽之間的合作走向也將發生改變。倘若大眾增持股比成功,那么最有可能的結果是由奧迪來做這個增持者。這將提振奧迪在中國的盈利能力,也將增加奧迪在一汽-大眾體系中投放更多資源的源動力。

總之,橋歸橋、路歸路,生意歸生意。雖然海茲曼一再強調“大眾和一汽精誠合作了20多年,雙方合作順暢且碩果累累,我們希望可以在下一個25年延續這種良好的合作。”但關于利益的談判和紛爭在合資企業中卻將是個永恒的話題。

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