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拯救A股優先建立三大層次全國場外股權交易市場

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

證監會拯救股市制度層面目前最需要做的工作就是暫停IPO上市發行,加快退市制度實施讓一批垃圾股和績差股盡快退市,同時將A股場內交易(包括滬深股市和未來國際板)未來10年上市公司規模控制在2000家左右,讓優質的公司能夠順利IPO進入場內交易。

證監會通過嚴格退市制度優化場內交易市場的同時必須盡快優先建立和發展三大層次結構的“全國場外股權交易市場”,大量公司只需要申報注冊就可進入“全國場外股權交易市場”,這個市場未來10年-20年應該可以容納上萬家公司。同時“全國場外股權交易市場”也必須建立配套的“公司破產清算制度”。

證監會負責全國場外股權交易市場建設關鍵把握三方面:

1)全國場外股權交易市場的層次結構和轉板制度

“全國場外股權交易市場”應該按照公司過去1-3年的成長性,盈利狀況和股東分紅情況,將申請注冊的公司分為A級,B級和C級共3大層次。

如果按照未來20年時間1萬家公司規模來計算,A級優質公司保留1000家左右,B級公司保留2000家左右,C級公司應該規模達7000家。A級公司為最高評級,B級次之,C級最差(也可以說是次級股)。

例如:C級公司要通過10家左右的評估機構(會計事務所,證券公司,投資機構,專業投資人)中的三分之二通過評審,才能進入B級交易,同樣也需要通過大致相同的評審過程才能進入A級交易。而A級公司要進入現在的IPO場內交易,就必須按照嚴格的IPO制度來執行。這樣就可以很好的控制A股每年IPO進度,并且保證上市公司的質量。

同樣通過退市制度從IPO場內交易市場上面退下來的上市公司,也需要按照公司誠信程度,虧損狀況等將公司轉板到A級或B級或C級進行交易。

當公司在C級交易連續3年虧損,資不抵債的情況下,通過配套的“公司破產清算制度”將公司徹底清除場外交易市場。

2)全國場外股權交易市場的公司結構和財務制度

全國場外股權交易市場上交易的公司不限制任何行業,任何通過申請注冊報備的股份公司的股票都可以在此報價。

申請注冊報備的股份公司必須向中國證監會提交所要求的簡化版本的信息披露文件,并且承擔簡化財務季報和年報等信息披露義務。

3)全國場外股權交易市場的參與方和交易制度

全國場外股權交易市場應該建立起以機構投資者為主,普通散戶投資者為輔的參與群體,交易時段應該建立起全天實時的股權買賣價格和信息。

全國場外股權交易市場必須建立完善的做市商制度,為機構投資者,普通投資者和一切可能的投資者提供買賣信息和交易過戶;

證監會必須建立起對做市商這個特殊群體的全面監控,保證交易的公開公平和公正。

證監會必須建立法規鼓勵注冊交易的公司進行行業兼并和重組。

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