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申萬巴黎基金股權困局日本三菱接盤遇阻-基金頻道

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

參股了三家中國基金公司的法國巴黎銀行,如今卻因“一參一控”的監管而陷入艱難的股權甩賣中。去年底,巴黎銀行轉讓了泰達荷銀基金49%的股權,海富通基金則成為其留守的陣地,但旗下申萬巴黎基金33%股權轉讓一直未有進展。

據內部人士透露,今年6月底日本三菱金融集團在數家競爭對手中脫穎而出,但就在準備正式向主管部門上報材料之前的初步溝通中,得到的答復卻是“三菱金融作為股權受讓方的資格不適合”。知情者表示,證監會曾要求巴黎銀行在今年一季度之前解決上述問題,如果拖延太久甚至將影響相關公司的運營牌照。

對此消息,申萬巴黎基金董事長姜國芳在接受本報采訪時稱,“股權轉讓一定會順利完成,目前正在按節奏正常進行,還沒有上報證監會。”而申萬巴黎基金總經理毛劍鳴則并不否認日本三菱將成為最后的接盤者,但表示“目前只是還有一些技術問題有待解決”。

資格之困

“監管部門的意見的確讓我們很緊張。”在得知證監會的意見后,上述申萬巴黎基金人士感到十分意外,“我們當時的精力都花在選擇受讓方上了。”

今年年初,超過十家外資機構表示有意接盤,而最終只有包括野村證券、日本三菱、法國Natixis、韓國三星等4家機構入圍。實力強勁的日本三菱金融集團成為最后的“簽字人”,交易價格為5000萬美元左右,合計約3.5億元人民幣

三菱金融集團為日本最大的金融機構,總資產及整體規模均位居日本金融業首位。在達成協議后,巴黎銀行與三菱金融關于申萬巴黎基金股權轉讓交易的申請也于一個多月前提交至中國證券主管部門。

不過,讓申萬巴黎基金股權轉讓交易各方都沒有預料到的是,證監會相關部門對三菱金融的受讓資格提出了異議。

按照現行的基金公司管理辦法,中外合資基金管理公司的境外股東應當具備的條件有四項規定,前三項分別是最近3年財務穩健、資信良好并未受監管機構或者司法機關處罰、所在國家或者地區證券監管機構保持有效的監管合作關系及實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣。

“這三項對于包括三菱金融在內的多家候選機構來說,都應該不是問題。”上述申萬巴黎基金人士認為,問題只能是出在最后一項條件――“經國務院批準的中國證監會規定的其他條件”上,而這一項則很難具體說清楚了。

解決之道

一位接近證監會的人士介紹說,“其實對外資收購金融機構股權進行審批并不是中國獨創,在各國都很普遍,因為金融企業與一般的實體企業不一樣。”

“證監會對交易的否決可能是出于對穩定性的擔憂。”上述接近證監會人士表示,最近幾年,合資基金的外資股東方一直以來就不穩定,而且全球金融危機也讓許多外資金融機構暴露出潛在風險,因此在審批外資機構收購境內金融企業股權一事上保持謹慎也是情有可原的。

巴黎銀行派駐申萬巴黎的總經理毛劍鳴則表示,“問題僅僅是出在技術層面,應該很快就會解決。”

但時間卻不可能無限期推延,現實是申萬巴黎的股權必須要轉讓出去,并且要盡快完成。

“申萬巴黎已經急了,再不解決,產品審批意見新業務開發就可能被停。”上述知情者表示,監管部門曾要求申萬巴黎在今年一季度之內就完成股權轉讓,但至今沒有解決。

據了解,目前解決股權轉讓的途徑主要有兩個:一是看證監會此次不予批準的問題是否僅僅出在技術環節,如果能補救最好;二是抓緊尋找后繼受讓方。耐人尋味的是,巴黎銀行在出讓申萬巴黎股權的過程中,曾打算讓申銀萬國先受讓,使其變成一家內資基金公司,以后再尋找機會轉變成合資,但由于價格等諸多因素,此舉未能實現。

不過,對于多數機構來說,申萬巴黎基金的股權依然頗具誘惑力。

申萬巴黎基金成立于2004年初,注冊資本金為1.5億元人民幣,管理9只開放式基金,資產規模約104.1809億元。其中,申銀萬國持有67%的股份,巴黎資產管理持有33%的股份。

“雖然海富通基金是巴黎銀行通過接管富通銀行而接手過來的,但比起申萬巴黎,巴黎銀行卻更愿意保留前者的股權。”上述巴黎銀行的人士告訴本報,海富通基金的管理規模超過450億元,比申萬巴黎高出很多,而且在管理上,巴黎銀行也認為對海富通的控制力更強。

(責任編輯:姜隆)

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