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中郵基金惹怒持有人股權變動挫傷投研熱情

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

文/李英

“你們基金公司的管理人員都是精英嗎?我們那么相信你們才買了你們公司5萬元,現在還剩不到1萬元,我連死的心都有了。我想知道你們公司是怎么經營的?”

“跌的時候是一落千丈,漲的時候是大姑娘出門羞答答的。你們能不能讓我們有點信任?傷不起啊!”

“為什么中郵成長的業績那么差?你們有利益輸送吧!”

在騰訊網“基金答疑”一欄中,筆者發現了中郵基金持有人的多方面牢騷。這些牢騷,已經直接反映出持有人的無奈與憤慨。對此,中郵基金的官方解釋幾乎千篇一律:“非常理解您的心情,由于其成立時間、建倉點位、投資方向、基金規模等具體情況都有差異,所以導致基金業績不盡如人意。我們一定會努力,爭取盡快挽回您的投資損失進而帶來收益。”

其實,這些解釋并不能如持有人所愿。從某種程度上講,中郵基金也只能強調客觀因素,將業績不佳歸結于過高的規模以及市場的疲軟,而背后難以啟齒的則是投資經理乃至投研團隊的主觀不作為。

進一步說,是去年11月以來的兩次股權大變動,挫傷了投研團隊,直至“軍心渙散”,任憑業績虧損下去。

中郵基金2011年11月1日公告稱,中泰信用擔保有限公司名下對中郵基金2400萬元的出資(占該公司注冊資本的24%),現變更為首創證券所有;首創證券將其所持有的5%股權轉讓給公司另一股東中國郵政集團公司。股權變更后,該公司股東及持股比例分別為:首創證券有限責任公司47%、中國郵政集團公司29%、北京長安投資集團有限公司24%。

2012年4月25日,中郵基金再度發布股權變更公告,稱長安投資將其名下對中郵基金2400萬元的出資全部轉讓給三井住友銀行。至此,公司第三大股東再度換人。

基金公司股權變更的原因多種多樣,有的是一些小規模基金公司,由于業績虧損,股東出讓意愿強烈;有的是外方股東資本運作;有的是持有股權超限等。而中郵基金股東變更的直接原因則是業績虧損。”北京一基金分析師對筆者表示,“一般基金公司股東更替后,一家基金公司的董事會、管理層甚至單只基金的運作都可能出現連鎖反應。大股東一換,總經理就生變,普通員工的變動也很大,至少需要半年時間才能完全更新換代。”

事實上,中郵基金旗下基金經理已經出現變動。2011年11月11日,中郵核心優選增聘厲建超;2012年5月5日,中郵核心優選原基金經理王麗萍離任,由厲建超獨自掌管;同日,中郵核心成長譚春元離任,由鄧立新接管。

顯然,中郵基金大股東變更令員工人心惶惶,還有誰能潛心研究股票,致力于投資呢?

筆者注意到,截至2012年8月17日,中郵核心成長單位累計凈值0.4484元,成為唯一一只4毛股基,在主動管理型偏股基金中(包括標準股基)排名倒數第一。中郵中小盤靈活配置混合、中郵核心主題股票(,申購,贖回)、中郵核心優勢(,申購,贖回)靈活配置混合目前也均跌破面值,其中成立15個月的中郵中小盤靈活配置已經淪落為7毛基金。

從回報率上看,中郵旗下5只偏股基金今年以來均實現下跌,在同類基金業績榜單中排名均居后1/5。其中,中郵核心成長、中郵中小盤靈活配置年內回報率分別為-4.49%、-4.61%,在偏股基金中位居倒數第30名、倒數第31名。

“選股能力薄弱”成為中郵基金持續虧損的主要原因。比如中郵核心成長,雖然在一季報中提出要關注超跌的低估值板塊,如地產、券商、食品飲料和醫藥等行業,但其二季度前十大重倉股中并沒有出現二季度強勢上漲的地產個股,唯一的地產板塊個股建發股份二季度以來已累計下跌15.16%,錯失了地產股的反彈行情。同時,其今年以來一直重倉持有的濰柴動力和榮信股份,分別大幅下跌26.59%、37.54%。

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