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券商殺入股權質押市場4個月攻下半壁江山

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

在股票質押融資市場,券商正以驚人速度攻城略地。券商股權質押業務開閘后,短短4個月內,券商已占市場近半壁江山。而在此之前,上市公司股權質押業務基本是銀行與信托的天下。

券商搶占45%份額

券商股權質押回購業務開閘以來,券商便以顯著的優勢搶占信托、銀行既有的市場份額。

數據顯示,今年6月24日以來上市公司累計發布股權質押業務公告889筆,其中質押方為證券公司的共401筆,占比45%;而信托公司僅獲170筆,甚至不如銀行與農信社承攬的250筆。而在1月1日~6月23日上市公司公告的951筆股權質押融資業務中,信托卻以347筆的承攬量高居榜首,而券商僅90筆。

過往股權質押往往通過銀行及信托渠道進行。北京某擬上市券商資管負責人向證券時報記者介紹,銀行股票質押融資貸款受銀監會監管,有嚴格的用途限制,不得投向房地產、鐵路、公路、基礎設施建設等領域,質押方在貸款主體和貸款用途的選擇上,空間不夠。

“而券商股票質押回購對資金用途沒有限制,同時還具備手續簡便、期限靈活等優勢,所以在短時間內迅速搶占市場。”東興證券資產管理部總經理汪樂平稱,信托公司在股權質押業務上則僅是通道功能,環節多成本高,與券商相比沒有優勢。

事實上,券商股權質押回購業務突進的背后,除了券商高效率放款外,也可窺見上市公司融資意愿之迫切。

部分券商受困資本金不足

2013年之前,股權質押業務鮮有券商參與。據不完全統計,2012年進行股票質押業務的股票共697只,質押次數達1954筆,其中通過銀行、信托公司融資的合計筆數約占九成。

但隨著銀行信貸額度緊縮和券商股權質押業務的開閘,越來越多上市公司股東借助券商快捷的審批流程進行股權質押,以滿足其自身融資需求。

Wind資訊顯示,今年5~9月券商參與的股份質押數量分別為9.1億股、13.32億股、29.86億股、22.86億股、27.09億股,分別占當月業務總量的11.52%、19.63%、31.74%、33.09%和35.07%。

深圳某中型券商非銀行金融行業分析師稱,股權質押回購業務的開閘進一步提升了券商的資本中介功能,但與券商傳統通道業務相比,對券商自有資本金和公司風險控制能力提出了更高的要求。“券商自有資金實力決定了券商開展股權質押回購業務量多少。”他說。

事實上,僅憑券商自有資金無法支撐該業務的持續發展。

在證券時報記者采訪過程發現,部分券商因自有資本金不充沛,減少了該業務的開展。

上海某上市券商資管老總透露,“由于目前公司自有資本金相對吃緊,為了優先兩融業務,公司暫時將股權質押回購業務擱置。”

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