歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

16家踩線基金公司股權存變數

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

業內人士認為華夏股權轉讓或為“量身定制”

□本報記者曹淑彥

華夏基金股權再生變動。中信證券22日公告稱,擬受讓無錫國聯持有的10%華夏基金股權,16億元的舉牌價與2011年11月其公告的轉讓價相同。時隔一年多,華夏基金股權價格平價而沽。此外,有業內人士認為,無錫國聯開出的受讓方具體條件門檻很高,有為中信證券“量身定制”的可能性。

此前,受“內資基金公司主要股東的持股比例不得超過49%”的限制而被迫轉讓基金股權的,除了中信證券之外,還有招商證券(持有博時基金)等券商。去年在監管層放開主要股東持股限制后,招商銀行率先增持招商基金至55%,此次中信證券增持華夏基金之后,博時等基金是否也會面臨同樣局勢成為業內關注的問題。據統計,目前16家券商分別持有的16家基金公司股權踩在“49%”門檻,其他券商是否會“跟風”增持備受關注。若“增持風”蔓延,基金業將面臨一場股權變動潮。

平價掛牌與“高門檻”

4月23日,無錫國聯在無錫產權交易所掛牌轉讓華夏基金10%的股權,掛牌價16億元,這與其在2011年11月從中信證券處受讓價格相同。時隔1年多,華夏基金股權價格為何未發生變動?一位了解基金公司股權定價的基金研究人士表示,基金公司股權定價包括定量和定性兩方面,定量主要根據基金公司的財務報表,定性部分要考慮基金公司在行業中的市場地位、發展前景等方面。經過一年多,華夏基金本身發生了一些變化,例如明星基金經理離職和高管的變動也會造成含金量的降低,這會在評估中降低其價格。

此次華夏基金股權變動中,除了“16億”平價舉牌價,另一個值得關注的問題是,無錫產權交易所公開信息顯示,股權受讓方應具備的具體條件中包括意向受讓方應為在中國境內(不含港澳臺)依法設立并有效存續的金融類企業法人,截至2012年末注冊資本不低于80億元;意向受讓方最近3年連續盈利且每年凈利潤不低于10億元;掛牌期滿日16時前按掛牌價的30%向無錫產權交易所遞交意向受讓保證金,即4.8億元等等。某基金業內人士認為這些條件確實很高,只有少數機構能滿足這些條件。

有基金分析人士認為,這么高的門檻不排除定向為某機構設定的可能性。“為了應對監管層監管要求,之前機構被迫賣掉部分基金公司的股權,不排除當時雙方私下達成協議,約定在一定條件下再買回來。”該人士稱。

16只基金的券商股東持股踩線

實際上,當年因為內資基金公司主要股東持股比例不得超過49%的規定而不得不減持的,除了中信證券,還有招商證券。2009年招商證券將其超限的24%博時基金股權轉讓出去。至于中信證券增持后,招商證券是否也會采取相同步調,據了解目前其可能尚未有此意向。有分析人士認為,博時基金的情況不一定與華夏基金一樣,其股東未必會愿意轉讓這部分股權。

去年9月公布的《證券投資基金管理公司管理辦法》放開了主要股東的“49%”持股線,除了當初被迫減持的機構存在舉牌“回購”的可能,其他券商是否也會萌生增持意向?根據金牛理財網統計,基金公司中,券商股東持有股權恰恰為49%的基金公司共有16家,包括博時、華夏、銀華、華泰柏瑞等。有基金公司及券商人士表示尚未聽說有增持的意向。

整體來看,目前基金公司股東中券商股東仍占多數,如果未來更多的券商加入“增持”大軍,基金公司股權會面臨一波變動潮,而這是否會加劇行業中存在的股東與管理層矛盾乃至團隊變動,對此業內人士分歧明顯。有基金業內人士認為,對于華夏基金而言,中信證券一直占主導地位,即使增持其角色也沒有根本改變。德圣基金研究中心首席分析師江賽春也認為,現在中信證券已經對華夏基金具有較強的控制權,所以即使再增持也影響不大。

某基金業內人士表示,從行業角度看,基金公司股東變動的確會對基金公司產生影響,股東變動會引發管理層的變動。不過,增持引起的股權集中與股權分散哪種形式更有利于基金公司穩定,這難以下定論。有的公司盡管股權相對分散,但是股東間存在沖突,也發生了多次變動。所以,股權結構的穩定性還是主要取決于股東之間的關系。

推薦閱讀

什么是DEC?

本文主要講什么是DEC,在ARD公司的歷史上,也可以說是整個私募股權投資行業的歷...

私募股權市場中的中介組織

股權市場的主要中介組織包括:投資銀行:投資銀行是證券業中主要的中介機構,既是經紀...

什么是二元股權結構

股權結構2二元股權結構的影響[1]2.1二元股權結構對股權再融資的影響2.2二元...

什么是優先分紅權

內容為網友針對條目"優先分紅權"展開的討論,與本站觀點立場無關。...

什么是優先認股權

股權優先認股權也叫優先認繳權或股票先買權,是公司增發新股時為保護老股東的利益而賦...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.kxbzki.tw) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
3d第280期历史开奖结果