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券商熱衷參與區域性股權市場地方OTC增投行色彩

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

在過去一年間,區域性股權市場快速發展吸引了券商的參與熱情。根據投中集團發布的最新統計數據顯示,目前,國內已經成立或籌備中的地區OTC中,8家有券商參與,其中,前海股權交易所、重慶股權轉讓中心、江蘇股權交易中心(籌)由券商控股,其余均為券商參股。

此種現象尤其體現在2012年9月證監會出臺《關于規范證券公司參與區域性股權交易市場的指導意見(試行)》以后。該指導意見為券商參與地方OTC建設提供了直接的政策支持。

“證券公司參與區域性股權交易市場,不僅可以通過投資入股拓寬盈利來源,更重要的則是借此實現業務拓展。”投中集團高級分析師馮坡接受《證券日報》記者采訪時表示,在承銷和保薦業務上,券商可為非上市公司提供與掛牌推薦、定向股權融資、私募債券融資等相關服務,并有望延續至未來IPO的保薦承銷;在資產管理業務方面,券商可發行以區域性市場掛牌的股權或私募債券為投資目標的股權投資基金或資產管理產品;在證券經紀及顧問服務方面,券商可為企業和投資者提供代理買賣或財務咨詢服務。

馮坡表示,考慮到場內市場持續低迷現狀,預計未來場外市場交易需求將進一步增長,而在政策鼓勵下,券商的普遍性參與也將推動區域股權市場服務內容多元化及業務創新。

據記者了解,目前,區域性股權交易市場的組建主要有四種模式。

一是產權交易機構主導模式。如天津股權交易所是由天津產權交易中心主導成立,武漢股權托管交易中心是由武漢光谷聯合產權交易所發起,目前仍在籌備中的北京股權交易所和福建海峽股權交易所,則分別由北京產權交易所和福建省產權交易中心發起。

二是地方政府主導的事業單位模式。如齊魯股權交易托管中心由原淄博齊魯股權交易中心和淄博股權托管中心整合成立。

三是地方國企主導模式。如上海股權托管交易中心源于上海聯合產權交易所的股權托管中心,后通過增資擴股由上海國際集團控股。

四是券商主導模式。如上文提到的改制增資后的重慶股權轉讓中心,另一個典型案例就是前海股權交易中心。前海股權交易中心前身是深圳聯合產權交易所旗下深圳新產業技術產權交易所,后通過增資擴股,深圳聯合產權交易所完全退出,中信證券(行情,資金,股吧,問診)、國信證券、安信證券共同成為前海股權交易中心主導者。

“無論是何種組建模式,證券公司在區域性股權交易市場中均有廣泛參與。”馮坡認為,目前,證券公司參股地方OTC已十分普遍,受政策鼓勵,未來券商將進一步參與其運營管理,并將原有業務與股權交易市場業務進一步融合。長遠來看,地方OTC將成為券商產業鏈的重要組成部分,而地方OTC本身也將具有更多的“投資銀行”色彩。

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