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申萬巴黎半年縮水五成人才流失股權紛爭成主因

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

7月悶熱的天氣讓人煩躁不安,申萬巴黎高管們的心情可能更加煩躁。根據銀河證券基金研究中心的統計,基金行業上半年行情整體有所下滑,二季度整體虧損逾3500億,為歷史第三差。申萬巴黎半年來縮水近半,不幸成為業績下滑最大的基金公司

究竟是什么造成了申萬巴黎現在的慘淡局面?“申萬巴黎從根源上來說,可能還是因為管理混亂導致的吧。”一位不愿透露姓名的基金界人士表示。申萬巴黎總經理毛劍鳴在回應時代周報記者采訪時表示:“沒有空,沒有空,沒有什么好說的。”

縮水近半

根據銀河證券基金研究中心的統計,申萬巴黎成為半年來縮水最大的基金公司。截至今年6月30日,申萬巴黎基金管理的份額規模為153.62億份,而半年前的年報統計排名時,該基金公司管理的基金份額規模約為256.90億份,規模縮水約為40%。

而申萬巴黎的管理資產總額,也從去年年末的236.6205億元下降到6月30日的104.1809億元,縮水幅度高達56%,排名也由當時的33位下降到41位,下降幅度高居60家基金公司之首。

其中就縮水規模而言,申萬巴黎旗下的申萬巴黎貨幣基金和申萬巴黎消費增長最具代表性。有資料顯示,2009年第三季度末,申萬巴黎貨幣基金只有1.11億份。四季度末,猛增到102.86億份。2010年一季度末,申萬巴黎貨幣基金只剩下2.63億份;2010年二季度末,申萬巴黎貨幣基金只剩1.75億份。這只貨幣基金縮水的量,占到申萬巴黎總體資產規模下降幅度的77%。申萬巴黎旗下的申萬巴黎消費增長是另一只縮水嚴重的基金。有數據顯示,這只基金成立規模為14.6億分,2010年6月30日,基金縮水到6.79億份,資產凈值則只剩5.9億元,只有成立之初的40%。

在時代周報記者聯系申萬巴黎負責營銷和媒體的浦劍悅時,她表示:“現在在開會,不方便接受采訪,稍后會與記者聯系。”但截至記者發稿時尚未接到任何回復。

人才流失

究竟是什么造成了申萬巴黎現在的慘淡局面?顯然,申萬巴黎的隕落與人才的短缺密不可分。基金經理配置比例嚴重不足顯得尤為突出,10只基金產品一共由5名基金經理管理,平均每個基金經理管理了2只基金產品。更令人詫異的是,申萬巴黎新經濟基金與申萬巴黎消費增長基金這兩只表現不佳的基金竟是同由基金經理魏立管理的。同時,魏立還管理了申萬巴黎300。

在2009年8月,李源海、常永濤、梅文斌等基金經理相繼離職。從業績上看,他們的表現還算不錯。南方基金的策略分析師楊德龍告訴時代周報記者:“對于基金公司來說最重要的是人才,特別是基金經理,他們起到了舵手的作用。”

申萬巴黎人才的流失不僅限于基金經理,還擴大到了管理層面。根據公開信息顯示,2006年6月張惟閔辭去投資總監一職,在他走后,申萬巴黎投資總監就數次換人。原總經理唐熹明親自兼任過投資總監,常永濤也曾兼任這個職位;直到2008年,鄒翔開始擔任申萬巴黎投資總監,這才使投資總監一職穩定下來。短短三年不到,投資部領頭人的位子就已數度易主。投研團隊的不穩定也客觀上導致了申萬巴黎如此嚴重的縮水。

“其實這種情況的發生,是很自然的,小基金公司的基金經理做出業績以后,很容易被實力雄厚的大基金公司挖走。小公司留不住優秀的基金經理,業績自然會受影響。業績受到影響,當然也不可能給基金經理很好的待遇。這就是一個惡性循環。”楊德龍進一步解釋。

規模難題

占到申萬巴黎總體資產規模下降幅度77%的是申萬巴黎貨幣基金。2009年第三季度末,申萬巴黎貨幣基金只有1.11億份。四季度末,猛增到102.86億份。百億之巨的漲幅也使得申萬巴黎的管理資產總額在去年年末達到了236.6205億元,而在2009年9月,這一數字僅僅是122.8億元。

令人啼笑皆非的是,就在2010年一季度末,新進的百億絕大部分被贖回,申萬巴黎貨幣基金只剩下2.63億份;2010年二季度末,申萬巴黎貨幣基金只剩1.75億份。同時,申萬巴黎的管理資產總額也回落到了104.18億元。“申萬巴黎的這種做法,就是在利用貨幣基金沖規模。”一位業內人士對時代周報記者表示。100億的貨幣基金增幅使得申萬巴黎的管理資產總額沖上了200億的“臺階”。

“200億,對于基金公司來說就是一個分界線。”楊德龍表示。此外,“200億”還是基金公司申請專戶理財資格的“門檻”。按照證監會的現行規定,基金公司需要在公募基金管理資產超過200億元后,才有資格申請專戶理財資格。

前不久有媒體報道說,由于申萬巴黎2009年末貨幣市場基金規模迅速擴張,屬“利用貨幣基金沖規模”的不當行為,引起證監會關注。有傳言稱,證監會對“沖規模”的做法并不買賬,同時還使得申萬巴黎的新產品發行受到影響。一個客觀事實是,2010年以來,申萬巴黎僅僅是在年初發行了滬深300價值。

股權紛爭

“申萬巴黎股東之間的矛盾還沒有解決,這也是其規模大幅縮水的重要原因。”上述業內人士對時代周報記者表示。

根據相關資料顯示,申萬巴黎成立于2004年1月15日,注冊地在上海,注冊資本金為1.5億元人民幣。其中,申銀萬國證券持有67%的股份,法國巴黎資產管理有限公司持有33%的股份,而法國巴黎資產管理有限公司為法國巴黎銀行的全資子公司。“在申萬巴黎,中外股東利益沖突,投資理念不合,股東和管理層之間也是矛盾重重,說到底還是因為利益問題。”上述人士對時代周報記者進一步解釋。

無獨有偶。上述人士所說的中外股東利益沖突,讓人不由聯想到之前媒體曾報道申萬巴黎提出用自有資金購買基金。雖說自有資金購買旗下基金在業界已較為普遍,但法國巴黎銀行方面以注冊資本金不是用來做投資的為理由提出反對。“理論上股東是不應該干涉管理層的,但他們公司董事會對公司的經營可能干涉就比較多。”

截至記者發稿時,已有消息稱法國巴黎銀行參股了三家中國基金公司,而證監會又有“一參一控”的規定,所以巴黎銀行方面已決定轉讓申萬巴黎基金33%股權,其中日本三菱金融集團很有可能從眾多競爭者中脫穎而出,成為最終的接盤者。

(責任編輯:姜隆)

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