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第一基評:從年終獎到公司股權

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

前不久,某大型基金公司總經理公開說,一到年底就為發年終獎的事頭痛,擔心把年終獎一次性發完了,想留的人也就留不住了。

對于基金公司留住人才的難題,有人認為是政策所致。為什么不能給股權,以此來留人?與此呼應的是,甚至身居基金業高位的人士也感嘆,與私募基金相比,現在的機制不足以讓人在公募基金做20年,更不要說是一輩子,把公募基金作為自己的事業。

細究起來,把股權與留住人才或者事業感放在一起,其理由并不充分,因為地球人都知道有一種人叫“職業經理”,這種人的事業感或者去留并不以股權為轉移。但是,有意思的是,基金業確實有一種傾向,有意無意將人才與股權聯系在一起,基金公司股權私有化問題也總是過一陣就會拿出來說道說道。而且,只要有人一提這事,就一定會有人激烈反對。

關于基金公司MBO或者職工持股的問題,一直是個公說公有理婆說婆有理的事,而且討論常常不僅僅是就事論事,說話人背后的動機也會被剖析一番:說應該給股權的,常常被斥為屁股決定腦袋,利欲熏心,不知飽足;反對給股權的,又被懷疑吃不到葡萄說葡萄酸。

基金公司股權之所以這么敏感而且易引非議,其根本原因是基金公司太賺錢。基金公司到底有多賺錢?這一直是個謎。但單從博時基金公司2007年股權拍賣每股高達131元就可想而知,即使在2009年,股市和基金業相對降溫之后,其每股轉讓價也還在高高的109元。基金公司為什么這么賺錢?原因也很簡單,基金公司牌照有很強的稀缺性,屬于特許經營行業;而且最早一批基金公司還受到政策扶持,比如在申購新股上有著無與倫比的優勢。

如果有一天,基金公司的設立像今天的私募基金一樣容易,公募基金公司也像現在的私募創業者一樣經歷創業的艱難、虧損的煎熬,甚至干脆倒閉一批,到那個時候再來談MBO、職工持股,也許正反雙方都能心平氣和。

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