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周期類股票進入“黃金投資期”重點推薦12股

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

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消費板塊估值偏高轉身增持周期股?基金愛恨難定

市場傳聞股指期貨和融資融券即將推出,元旦后的行情處于膠著狀態。被基金輪番唱多的消費板塊如今大大分化,而鋼鐵、煤炭、有色和基建等強周期股卻在不斷躁動。

面對節后利好頻頻的新年行情,基金有些迷茫,在行業配置上出現兩極分化,激進者增持金融、煤炭、鋼鐵、有色化工,保守者繼續看好3G、酒類、家電和零售等消費板塊。

消費板塊估值偏高

2010新年行情并非想像中的那么美,盡管各種利好政策頻頻傳出,但市場震蕩起伏不定,金融股大漲之后隨即停頓,地產股剛剛發力又遇阻。4季度曾被機構紛紛看好的消費股也大大分化了,醫藥、汽車和家電一度曾有強勢表現,很快就疲軟不振。

去年年底“大消費”板塊成了市場一道亮麗的風景線,汽車、醫藥、飲料、信息技術、紡織、家電和零售等行業連續大漲,重倉消費板塊的基金獲得了超額收益。

然而,隨著股指期貨和融資融券等重大利好消息傳出,元旦后消費股強勢不再,家電、航空、醫藥和百貨等板塊出現陰跌,3G板塊卻相對穩定,“大消費”板塊出現了分化。

2009年消費股的漲幅大大超出了基金經理的預期,極度看好消費股的基金經理全倉殺入,看空消費股的基金經理堅持不買。對于2010年的消費板塊,基金的看多預期并非鐵板一塊。

一位基金投資總監向記者分析,消費概念板塊增長確定,歷來防御性較好,各個細分行業整體估值偏高,汽車、醫藥、白酒和信息估值普遍較高,而且2009年漲幅已經非常可觀,未來細分行業的超額收益會大大分化,比如汽車銷量可能不會像2009年那樣超常,所以不能眉毛胡子一把抓買消費板塊,要有選擇性地配置。

轉身增持周期股?

元旦過后,煤炭、鋼鐵、有色、券商、化工和路橋基建等強周期板塊有崛起跡象。

記者注意到,在2010年的投資方向上,有幾家基金公司反向操作,看好強周期股。大成2010投資策略更傾向于配置強周期股,南方看好鋼鐵、建筑、水泥和化工股。

大成認為,2010年在行業層面上,傾向于看好強周期股,包括金融、煤炭、有色、鋼鐵、航運、化工等板塊。2010年宏觀經濟進一步加速時應該考慮供給短缺帶來的投資機會;從全球角度來看,2009年耐用消費品消費已經大幅增加,2010年繼續超預期的可能性不大,消費品整體估值偏高。

“汽車和白酒增長已經非常確定,2010年要在2009年基數上增長,增幅不會大;相反,鋼鐵這類被認為產能過剩的行業,可能從虧損轉為盈利,表現將大大超預期,這樣的投資機會更大。”南方投資總監邱國鷺曾表示。

去年4季度,基金公司看多煤炭和鋼鐵等強周期板塊,但是兩大周期板塊漲幅不大。元旦后,寶鋼、武鋼和鞍鋼等鋼鐵股表現穩定,煤炭和有色集體上漲。業內人士建議重點把握上游產業的投資機會,特別是受益于價格上行的鋼鐵、有色、化工和航運等強周期板塊。(成都商報鞏萬龍)

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