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基金經理看好藍籌和周期類股票

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

日前發生的“8?16”事件攪動整個市場,甚至有人預言本周一開市后A股可能出現暴跌,但低開高走的態勢最終使市場信心有所平復。對于日前股市的大幅波動,基金經理們更關心是否會出現新的投資趨向。

據中國證券報記者了解,部分基金經理基于目前經濟復蘇的態勢,認為A股市場指數性的機會正在到來。他們認為,在股市還沒有充分反應之前,買入與經濟周期關聯度較大的藍籌、周期類股票,將是正確選擇。

樂觀看待下半年股市

目前基金經理的投資理念分化較大,一部分人對于追逐行業輪動的方式越來越興趣乏然,而是抱著成長投資理念,堅持高倉位和精選個股。但仍然有一部分人依舊密切關注宏觀經濟周期,希望在此基礎上及時把握股市機會,或在風險到來時盡快離場。

“我對下半年的股市還是比較樂觀,目前的經濟復蘇已經沒有什么可懷疑,從多方面指標來看都很明確。”一位對宏觀經濟周期研究較深的基金經理日前對中國證券報記者表示。

他認為,從分析宏觀經濟的先行、同步和滯后指標來看,可以得出國內經濟正在明確復蘇的結論,盡管許多業內人士對這一觀點還有所質疑。這位人士指出,一季度貨幣投放量較大,隨著時間的推移,這一投放在經濟活動中的效果勢必要反映出來,而從與經濟同步性較大的發電量數據來看,5月下旬發電量增速開始快速上升,8月更是達到歷史上限水平。此外,物價略有上行的局面,也說明總需求回升,經濟活動逐漸活躍。

“從流動性的角度來看,近期人民幣仍在快速升值,因此不會出現外匯占款大幅減少,從而降低貨幣投放量的局面。”上述基金經理說道。

他表示,股市應該先行反映經濟狀況,但面對日益明晰的經濟復蘇態勢,A股仍然在低位震蕩而沒有出現趨勢性回升的局面,這可能與大家對于經濟轉型持觀望態度,對經濟前景沒有信心有關。

“從中長期來看,中國經濟發展速度下降是肯定的,但在這一過程中,還是會有一些小的向上小周期。我覺得今年全年就是這樣一個小周期的景象,這里面是存在投資機會的。在七、八月份買入股票,到年底時可能會有比較確定的收益。”這位基金經理說。

關注周期類股票

有基金經理向中國證券報記者表示,由于機構分歧較大,以及一部分人對經濟前景悲觀,導致在明確的經濟復蘇信號面前,股市的初步上漲遲遲沒有出現。但就目前的債券市場來看,已經對于經濟復蘇進程作出了相應的反應。

“債市現在幾乎進入一個轉折點,收益率節節上升,債券價格不斷下降,這其實是債市面對經濟復蘇、物價上漲前景的反應,這時候A股市場還沒有出現反應,反而不正常。不過,隨著經濟進一步復蘇,企業的盈利會逐漸增加,估值水平和股指也自然會被推升。”他分析道。

基于經濟周期的考慮,這位基金經理認為,此時應該主要配置與經濟周期關聯度較高的權重股、藍籌股。同時,他認為,上半年被市場熱炒的成長股,其實很多業績增長遠遠不及預期,在經濟復蘇的過程中,藍籌與成長的風格切換可能會上演,但也有可能出現創業板股票長期橫盤的局面。

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