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周期類股票將助推大盤重返年線

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

本期視點

本周大盤一度突破壓制超過半月之余的年線,但是隨后行情并不盡如人意。值得慶幸的是,截至本周五,伴隨市場關注的經濟工作會議召開和經濟數據的陸續公布,以及央行宣布上調存款準備金率,預示著消息面因素逐步明朗,各方壓力正在散去。那么,下周大盤將何去何從,如何把握新的行情機會呢?

時下市場聚焦在周末經濟工作會議和11月經濟宏觀數據。為期三天的經濟工作會議在周五召開,并且本周五海關總署外貿進出口情況,11月份我國進出口環比增長15.9%,刷新今年9月份創下的2730.9億美元的紀錄,出口同比增長34.9%。此數據超出市場預期,顯示經濟復蘇延續良好態勢,尤其是在海外經濟復蘇不利的背景下,國內進口形勢較為突出,說明國內需求態勢明確,經濟發展呈現良好循環形勢,預示著此次經濟危機的陰云逐步散去,這將成為市場走強的重要依據。市場預計11月將見到年內CPI漲幅高點見頂的跡象,意味著防通脹已取得成效,管理層進一步防通脹措施將會推遲,進一步加息的可能性不大。結合之前貨幣政策基調已經確定,可見新的政策導向回歸穩健逐步達成共識。況且伴隨政策明朗化,即便周末經濟工作會議和發布11月宏觀經濟數據,也不會對市場有大的影響。應該說,當前政策導向和經濟數據雖然還未明朗,但已經不是影響行情漲跌的主導因素。

筆者認為,接下來行情走強,還是要看周期類股票漲跌情況。因為國慶之后的此輪反彈行情,很大程度上取決于各類周期類股票的表現。引發周期類股票上漲的根本原因:一是美國第二輪寬松貨幣政策;二是美元大幅走弱。由于前期美元反彈,加上量化寬松貨幣政策實施,周期類股票快速夭折。而如今,由于投資人預期美國和歐洲央行將對金融體系啟動新一輪的“輸血”行動,加上歐債危機前景依然不明,還有近期美元經歷階段反彈之后顯露疲態,結合基本面形勢意味著美元反彈告一段落。那么,當前大宗商品重新升溫,黃金、白銀、銅和石油等各類商品迭創新高,就不難理解。可以說,急跌企穩之后的行情走強,還是要依靠周期類股票上漲。目前來看,周期類行業有利因素正在逐步來臨,這樣大盤重新轉強才有了主導熱點做多力量。

操作上,雖然上證指數突破年線之后依然表現乏力,但股指傾向于以時間換空間的方式化解前期急跌的空間,一旦市場各方壓力逐步消化,大盤重見光明溫和震蕩走強成為主基調。一方面可以關注,各類周期類股票技術性反彈機會,比如煤炭、有色等;另一方面可以關注,符合政策導向的板塊,比如新興產業、高鐵產業、以及臨近春節,以零售為主的消費題材。(上證聯陳曉陽)

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