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周期類股票評級上調

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

今日投資陳紅

上周評級大幅上調的15只股票,在行業分布方面相對均衡,15只股票分別分布在9類行業之中。不過,值得投資者注意的是,在15只股票中地產股數量達到3只,這是近期比較少見的。

前期,由于擔憂宏觀調控將給房地產開發建設相關公司業績的持續增長帶來負面影響,分析師對相關股票的評級均較低。近期,我們發現,隨著房地產銷售量回升,不少分析師預期2005年地產板塊平均業績仍將保持較高增長速度。國信證券分析師近日發布的研究成果認為,作為人民幣升值最大受惠者之一,地產類股票的戰略性建倉機會正悄然來臨,分析師調高對房地產行業的評級至“謹慎推薦”。分析師認為,土地儲備較多、具有品牌規模優勢、經營管理能力較強的上市公司,可作為中長期重點品種加以關注。

由于地產股受關注度再次提升,在上周評級大幅上調的股票中,防御類股票和周期類股票幾乎各占一半比例,這也是數周來防御類股票占比首次沒有居主導地位。不過,綜合評級在“買入”級別的5只股票中,具有防御特性的股票仍有4只;周期型股票雖然評級出現上調,但整體來看,其綜合評級依然處在較低水平,分析師之間依然存在較大分歧。本期,我們選擇康緣藥業和沈陽機床給予簡要評論。

康緣藥業():公司目前正處于一個戰略調整期,研發創新和營銷改革將是公司業績持續高速增長的核心要素。下半年,公司一方面將重點開展戰略性醫院中醫保品種的全品種導入,另一方面將積極推進熱毒寧注射液的市場推廣。根據分析師最新的調研信息,公司自三季報開始,下降勢頭將被止住,全年業績預計持平或略有增長。

公司目前的新藥儲備豐富,已經初步建立軟膠囊系列和中藥注射劑系列產品梯隊。2005年上半年,公司的熱毒寧注射液、痛安注射液獲中藥注射液新藥證書,桂枝茯苓片等4個產品獲中藥新藥證書,替米沙坦等3項獲化學藥新藥證書,公司還取得婦科十味片、注射用亞葉酸鈣等13個生產批件。公司有8個注射劑藥品將在兩年內陸續投入市場,這將成為公司利潤新的增長點。

分析師預計的公司2005-2007年綜合每股盈利分別為0.31、0.42和0.60元,未來兩年業績增長預期良好。按分析師預計的2005-2007年盈利預測計算的市盈率則分別為21.6、15.9和11.2倍。公司修改后的股改方案為流通股股東每10股送2.6股,送股后的市盈率分別為17.1、12.6和8.9倍,處于較低水平。當前有4位分析師給予跟蹤評級,其中1人“強力買入”,3人建議“買入”,屬于分析師一致看好型股票。

沈陽機床():公司是我國最大的機床生產企業之一,在產品品種和技術水平上具有競爭優勢。2005年1-9月公司實現主營業務收入31.82億元,同比增長37.52%;凈利潤7757.75萬元,同比增長136.14%;實現每股收益0.228元。

在2004年高增長的基礎上,公司2005年繼續維持快速增長態勢。1-9月公司機床產量達到臺,同比增長22.1%;其中,數控機床由于具有良好的進口替代效應,增長較快,收入增速達44.7%,數控機床占公司總收入、毛利的比重分別達到31.7%、33.7%。

“十一五”期間,我國機床工業有望得到長足發展。由于機床工業在振興裝備制造業中占據重要的戰略地位,國家后續有望出臺一系列有利于機床行業發展的政策。分析師認為,公司作為行業龍頭企業,增速有望超過行業平均水平,達到20%以上。

受行業景氣度上升的影響,公司未來三年業績將呈現快速增長。當前分析師預計的公司2005-2007年EPS分別為0.29、0.33和0.61元,對應的市盈率分別為26.2、23.0和12.5倍。雖然2005年動態市盈率不低,但考慮到公司未來三年業績增長率水平高以及股改含權預期,大多數分析師依然給予該股推薦類評級。當前共有4位分析師給予跟蹤評級,其中3人建議“買入”、1人建議“觀望”。公司主要風險在于,資產負債率偏高,財務性風險依然較大。(中證網)

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