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A股連續放量走高周期類股票回暖基金看法轉向

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

沉寂一年多的周期類股票終于在國慶長假前后迎來強勁反彈行情,在有色金屬、煤炭、石化等資源行業的引領下,A股市場連續放量走高。

A股市場自2009年8月份高點回落以來,周期類股票逐漸被市場遺忘和拋棄,而消費類股票則大行其道,紛紛創出歷史新高。這種強烈反差終于在近期得到舒緩。對于近期周期類股票的強勁反彈,以及未來行情的持續性,基金等機構又是怎么看的呢?

諾安基金認為,三大因素共振促成了周期股“復蘇”。首先是全球新一輪量化寬松貨幣政策的強烈預期,這是周期股反彈行情的契機。

其次是國內宏觀經濟形勢企穩并且穩步上升。從8月份和9月份的宏觀經濟指標來看,國內宏觀經濟4月份以來的回落態勢已經結束,并且筑底回升。這是對周期類行業最大的利好。

最后,從周期股的估值水平來看,目前在A股市場處于估值洼地,較消費股有估值優勢,這是周期股反彈的內在動力。

隨著周期類股票的回漲,基金公司對其的看多態度也較長假之前更為明確。

農銀匯理基金公司預計,在11月3日美聯儲議息會議之前,大宗商品的趨勢性上升仍將持續,同時由于11月份創業板解禁壓力的抑制作用,10月份市場的投資機會將主要集中在有色金屬、煤炭以及抗通脹的農林牧漁、食品飲料等行業。

而對于當前市場出現的區間震蕩,摩根士丹利華鑫基金認為,其本質是等待數據明朗化的多空之爭,一旦新數據有利于看多,市場就會作出方向性的選擇。

摩根士丹利華鑫基金判斷,當前經濟正處在經濟探底回升、流動性由最緊張轉向相對寬松的過程,因此周期與非周期、價值與成長的選擇也會繼續交替表現。在目前的市場環境下,估值偏低的周期類權重板塊有望持續走強。

盡管基金開始樂觀看多周期類股票,但是基金在這些股票上的配置很可能嚴重不足。銀河證券基金研究中心在分析長假以后3天內基金凈值和大盤主要指數的漲幅數據后發現,公募基金面臨倉位不足和重倉股與市場熱點嚴重脫節這雙重壓力。11日在上證50指數上漲3.87%的情況下,166只納入統計口徑的標準股票型基金的凈值卻下跌了0.11%,這至少從某一方面說明基金在大盤股上的配置非常少。基金對市場熱點的反應速度將受到考驗。

(責任編輯:范曉勇)

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