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可關注打新股的債券型基金

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

債券型基金在牛市中跑不贏股票型基金,在熊市中也會像股票型基金一樣下跌,只不過跌幅較小而已。所以,一般我是不關注這類基金的。但近期有一類債券型基金轉型為專打新股的基金,如諾安中短債基金,這類債券型基金比較值得關注。尤其是這類基金既可參與網上申購,又可參與網下申購,比個人投資者直接在網上參與打新股要得到多得多的新股。所以其收益也要比個人投資者打新股要高得多。

大家知道,在目前的市場上,新股穩賺不虧的神話仍在繼續上演,因此無論股市漲跌,打新股的債券型基金都是穩賺不虧的。而且比同期的銀行定期儲蓄利息要高好幾倍。以今年為例,專門打新股的債券型基金平均收益大致在15%左右,是同期定期儲蓄的四、五倍,而且沒有任何風險。因此此類債券型基金是穩健的投資者的首選。

但是,打新股的債券型基金也有一定的風險。如根據申購的新股賣出時間的不同也呈現出不同的風險收益特征。一般來說,新股持有時間較長,理論上也呈現出相對較高的風險特征:風險最低的三只基金是國泰金龍債券基金、大成債券基金與鵬華普天債券基金。其中,國泰金龍債券基金與大成債券基金采取新股上市當日賣出的原則,風險控制相對較好。鵬華普天債券基金則通過大幅降低一級市場申購股票的倉位達到降低風險的目的;風險表現偏低的基金如銀河銀信添利基金和中信穩定雙利基金,這兩只基金在新股上市的10個交易日后全部賣出;華夏債券基金和諾安優化收益債券基金則在新股上市的60個交易日內賣出;國投瑞銀穩定增利基金和南方多利增強基金在90個交易日內賣出;嘉實債券基金所投資的新股上市流通后持有期不超過6個月,寶康債券基金則不超過1年;工銀瑞銀增強收益債券基金則根據市場價格與內在價值高低的對比,擇機賣出。對于普通投資者來說,債券基金持有上市新股的時間越長,投資者可能獲得的收益與承受的風險越高。投資者可以自己根據風險喜好的程度來選擇適合自己的債券型基金。

此外,債券型基金的產品特征和費率結構也是投資者選擇此類基金的一個重要參考因素。如諾安中短債基金,申購和贖回費率為0,而有的債券型基金則需要一定的申購費和贖回費,如寶康債券基金等。投資者在投資這類債券型基金時也要將這些因素考慮在內。因為債券型基金的收益畢竟不是太高,如果再支付申購和贖回費率的話,收益就會有較大的下降。

在調整市或下跌市中,持有此類基金確實是個不錯的選擇,如近期股市受大幅調整影響,基金普遍表現不佳,尤其是一直風光無限的偏股型基金,更是讓投資者大跌眼鏡。不過,在今年牛市中乏人問津的債券型基金卻在此時開始嶄露頭角,顯示出了良好的抗跌性,成為近期市場中的明星,債券型基金優勢開始凸顯。分析這類債券型基金取得的良好業績,不難發現新股申購收益是影響債券基金收益的重要因素之一。未來新股申購的高收益將會持續,這也為“打新股”的債券型基金保持較高收益打下了基礎。如果為了規避當前市場的風險,同時不愿意放棄一部分股票收入,那么打新股的債券型基金可以更多地關注;如果投資者厭惡風險,同時只要求收益高于銀行定期存款利率,風險偏低的基金(短債基金或申購新股短期內賣出的普通債券基金)則可以作為核心組合。

總之,在平衡風險時配置一定的打新股的債券型基金是十分必要的,投資者應對這類打新股的債券型基金給予足夠的重視。

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