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分析外資抄底的真實目的

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

分析外資抄底的真實目的

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隨著上半年相關數據的出爐,我們能夠結合行情分析出很多的問題,比如說為什么匯金增持的底部被擊穿,為什么國內資金對于市場并不感冒,但qfii卻對于a股如此感興趣呢(韓央行在3月被套后再度增加3億元,卡塔爾等也在增加qfii額度)?從最新的二季度行情監測來看,qfii是各大機構(基金、券商、保險、社保)中唯一呈現負增長的,這又是為何;難道大資金抄底也會被套,股民該如何操作呢?玉名在《解套第一課》數書中有這樣一段描述,“當股民總是產生疑惑的時候,說明我們思維方式出現了偏差了,忽略了重要因素;當股民總是被套時,說明我們忽略的要素過多,股市在提醒股民補課”。那么今兒我就來了大家做這樣的功課。

自2000年以來,2265~2319點區間,成為一個重要的密集成交區,比如說匯金、社保、險資都在這個區域進行過增持,市場很多人也將此冠以政策底,“國家隊”成本底線等諸多意義,這里還有年線、半年線穿過,市場市場平均成本區間,所以當2265點跌破之后,整個市場陷入到了一種迷茫的狀態,因為無論是社保、匯金,還是qfii只要是在這個區間抄底,基本上都會被套,畢竟這些大資金不像游資也很少能夠頻繁進行短線交易,一般趨勢操作和對沖、套利操作為主。其實自從2009年8月,滬指結束一波小牛市,以及2010年11月中小板結束牛市周期后,市場始終都有所謂外資抄底,社保抄底,險資抄底,但結果卻是底越抄越低。這說明大資金也必須要順應市場趨勢,否則結果也是被套。

此外,玉名認為這里面是股民忽略了,資金供需才是決定市場股價和指數堅挺的關鍵要素。自2009年的反彈高點3478點以來,市場一直不乏牛市的聲音,而市場走勢卻是重心逐漸下移,目前的市場震蕩中樞在2470-2132點之間。2007年,大盤6000點時的流通市值僅8萬多億,經過幾年下跌之后,如今2200點的a股的流通市值反而增加到了17萬億,假如以流通市值計算指數,那么現在a股指數高達點。換句話說,當流通市值擴大2倍多,而市場成交量卻不增反降時,你期待市場出現大行情,這可能嗎?如果你在生活中,將你的工資減半,但干的工作量增加一倍,你能答應嗎?答案是顯而易見的,這就是為什么近幾年來,資金不斷外流股市的主要原因。

如今外資都希望借助于qfii進入中國股市和債券市場,為什么呢?是a股真的那么有投資價值嗎(近期歐美股市又有了一波反彈,但a股卻再度回歸到年內低點,11年來a股還是零漲幅)?對此,玉名認為,外資涌入我國的原因,還是歐債危機的惡化,各國必須要增加對于人民幣資產的配置,因此來抵消配置歐元的份額,更何況人民幣資產總體上安全性和收益性都不錯;此外最關鍵的一點是如今美元的強勢反彈,又開始有大量熱錢開始做空人民幣,這也是外資配置人民幣資產的要素之一。所以對股民來說,不要簡單認為,外資qfii是來幫股民解套的,其實他們也是來賺錢的,而且從歷史經驗來看,外資qfii手法講究的是對沖,也就是利用股指期貨和股票間的套利機會實現贏利,而不是博股票的頂和底。

我們可以思考一下,這幾年外流股市的資金流向了哪里?債券市場的火爆以及期貨市場的活躍,是對于這個疑問最好回答。其實包括股民可以看一下今年幾個走的好的基金,全都是具有股指期貨對沖功能的基金,基金一方面通過股指期貨套保了,避免了持股結構的大幅波動,另一方面股指期貨也帶來了做空的利潤。因此,對于大資金來說抄底是需要時間和條件,其有一個分倉和試探的過程,這期間也需要市場趨勢和政策利好的積累,只有場外資金源源不斷地入場,形成市場量能和熱點的良性循環,才會有讓市場逐步走強;而對股民來說,抄底是分分鐘的事情,很快就能完成,但如果大資金不抄底,而只有散戶抄底,那結果就是悲慘的,所以對于當下格局來說,做波段還是上策,市場并沒有進入主升浪和單邊行情,反彈力量依然只是來自于政策和超跌而已。對于下半年,股民要對于三個板塊又為關注,即金融服務(保險和券商)行業,地產行業,以及消費行業,這是有望在下半年,以及降息周期下活躍的板塊。

玉名書籍介紹:《解套第一課》幫助股民實現解套;“股市贏利三部曲”《賺在起跑線》《股市錢規則》《主體思維選股法

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