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銀華銳進規模月增5億基金被抄底回暖信號或出現

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

春江水暖“基”先知。

9月16日,上證指數繼續在2500點下方微幅震蕩,全天的振幅只有0.96%,收盤只上漲3.29點,漲幅只有0.13%,而成交量繼續低迷,滬市不足500億元。

大市的低迷和杠桿股基的活躍形成鮮明對比,近期的焦點杠桿股基銀華銳進開盤即高開1.15%,盤中漲幅一度增加到1.48%,在大盤持續低迷的時候,盤面上卻可以明顯看到有資金在持續增持,其常見手法就是開盤就放量上攻,到下午開始縮量走弱,次日再次循環。

伴隨著這種增持,杠桿股基的成交金額特征也明顯異于大盤,還是以銀華銳進為例,截至9月16日收盤,今年三季度以來的55個交易日,銀華銳進日均的成交金額達到了1.59億元,至今成交金額仍在這一平均值附近,而同期大盤的成交金額卻是持續萎縮,由此可見杠桿股基表現的“異乎尋常”。

機構潛伏?

“熱衷于分級基金的大部分都是機構,因為可以通過拆分和合并的方式在場內和場外進行套利交易,所以一直是機構比較偏好的品種,而從最近分級基金的二級市場表現看,明顯是有資金在流入,套利資金的操作是雙向的,這種持續流入的資金,明顯有著抄底A股的企圖。”某基金公司產品設計部門人士告訴記者,“對于機構來說,對未來的市場有信心的時候,最好的投資標的就是分級基金中的進取部分,因為帶有杠桿,所以是很好的抄底工具。”

從基金定期報表中,也可以明顯看出機構在杠桿基金中的話語權。

基金中報顯示,銀華銳進的機構投資者持有比例高達44.85%,雙禧B的機構投資者持有比例高達53.09%,興全合潤分級B的機構投資者持有比例高達67.15%,超過半數的分級基金的機構投資者持有比例超過40%。

上證指數的這一波調整始于8月5日到9月16日收盤,上證指數下跌了8%。在這一時間區間,上證指數屢屢跌破市場預期的底部,因此市場一蹶不振。

蹊蹺的是,在這一時間段內,杠桿股基的場內份額卻逆市增長。

數據顯示,從8月5日到9月16日,在新基金發行尚且異常困難的情況下,幾個具有高杠桿的分級基金不依靠基金公司的任何推動,其場內份額卻出現了大額的自然增加。

其中份額增加最多的是銀華銳進和銀華穩進,場內份額增加了5.25億份,雙禧B和雙禧A的份額增加了2.954億份,申萬菱信深成進取和申萬菱信深成收益的份額則增加了2.64億份。成為期內杠桿基金中規模增長的三甲。

“在眾多的分級基金中,這三只基金都是最好的抄底A股的標的,所以從三只基金成為規模增長最多的基金就可以判斷,投資者申購這三只基金瞄準的主要是進取部分,穩健部分只是被動增長。”上述基金人士告訴記者,“三只基金的規模增加的差異也正是因為三只基金對于抄底股市效果的不同。”

如果僅僅從杠桿的角度,投資者申購最多的三只基金中,申萬菱信深成進取由于凈值低,因此是杠桿最高的,其次才是銀華銳進,銀華銳進的現有杠桿約等于兩倍,而雙禧B排第三。

回暖先兆?

在市場持續低迷的時候,機構悄然潛伏杠桿基金,這對于市場來說,無疑是一個需要關注的信號。

杠桿基金常常扮演著市場先知的角色。

由于目前大部分分級基金均設置有配對轉換機制,方便了大資金的進出,這也使得了杠桿基金成為了機構資金博取市場反彈收益的首選利器。歷史數據表明,歷次市場反彈都是始于機構資金的大幅進場,以最近6月中下旬出現的一波反彈為例,反彈初期杠桿基金即獲得抄底資金的大舉申購。

6月20日到7月7日,上證綜指出現8%的小幅反彈,深交所數據統計顯示,反彈前一周,銀華銳進申購額超1億,并在該輪反彈中實現20%以上漲幅,遠超同期指數表現。

從2010年5月7日上市以來,每一波行情出現時,在銀華銳進身上都常常會出現一些“異兆”。

“每波行情的上漲,銀華銳進都伴隨有機構的大幅增持,行情的中前期尤為明顯。最近這波始于6月20日的小反彈行情前4個交易日,機構就增倉銀華銳進過億份。那波行情中,銀華銳進漲幅超過17%,領跑市場。”某對分級基金長期關注的券商人士告訴記者。

上市至今,銀華銳進在市場的每一波行情中,都會有優異的表現。

2010年7月5日到2010年7月29日的行情中,上證指數上漲了12.02%,但是銀華銳進同期漲幅達到56.98%,2010年9月20日到2010年10月26日,上證指數大漲17.49%,同期銀華銳進上漲了51.61%,今年1月25日到3月7日,上證指數上漲了11.91%,同期銀華銳進上漲了28.51%。

“雖然市場前景并不完全清晰,何時反彈也眾說不一,但目前處于震蕩筑底行情這一點已經較為肯定,那么此時介入杠桿股基是較為明智的選擇,一方面多方信心充足,指數下跌時杠桿基金不會出現大幅下跌,另一方面能夠在大盤反彈時第一時間獲得杠桿收益。”上述券商人士告訴記者。

作者:簡俊東(來源:21世紀經濟報道)

(責任編輯:陳大偉)

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