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央行出手難振金價勿輕易抄底

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

美國經濟復蘇,部分資金流出黃金市場

新快報綜合報道隨著今年經濟形勢的不斷改變,金價多空對峙的局面愈演愈烈。黃金的支持者們開始分崩離析,一些華爾街巨頭拋售黃金,國內黃金期貨也呈走弱態勢,截至4月3日的收盤數據顯示,滬金年內到期的合約今年以來的跌幅均在5%之上。分析人士認為,目前只有新興市場的央行是黃金的凈買入者,難以對黃金市場形成強有力的推動,未來金價繼續震蕩下滑的可能性較大,投資者不要輕易抄底。

避險需求下降黃金ETF遭減持

近段時間的數據顯示,美國非農就業報告超預期,失業率處于紀錄低點,顯示美國經濟在穩步復蘇。在塞浦路斯銀行業重整方案通過后,歐元區的風險情緒升溫,也令金價承壓。不過,寬松的流動性將使貨幣超發的前景更加明朗,這恰恰又是支撐黃金價格的一大因素。多空因素的交織,使金價的走勢充滿分歧。當前最受關注的影響金價的因素是,一旦美國經濟企穩,黃金的避險需求勢必會降低,黃金作為避險工具的重要性將被削弱。

高盛近日發布報告,將2013年金價預期從1810美元/盎司下調至1600美元/盎司,并稱,歷時12年的黃金牛市將在2013年下半年結束。其理由就是,美國實際利率的上漲催生了這輪金價的下跌。

“美國經濟緩慢復蘇、實際利率的走高,提高了黃金的持有成本,從而打壓黃金ETF需求。”浙商期貨金屬主管馮曉向《英才》記者表示。

據SEC(美國證券交易委員會)在2月14日公布的文件顯示,索羅斯基金管理公司在去年第四季度減持了50%(合60萬股)SPDR黃金基金。摩爾培根旗下的摩爾資本管理公司也于同期售出了全部SPDR基金并減持了斯普羅特現貨黃金信托基金。

有交易人士指出,在美國經濟數據向好的預期下,黃金市場里有部分投資者已經開始將資產從金市流到股票或新興市場和其他資產,包括商品。

新興市場銀行成黃金凈買家

在貨幣超發的背景下,黃金的保值功能成為支持金價的一大因素。

金元期貨分析師熊雪瑋指出,全球信用貨幣超發的預期仍比較濃烈,這一點也是很多堅持唱多黃金的人的根據。

不過,中璽控股集團副總裁張盈盈認為,全球信用貨幣超發的預期其實早就已經被市場消化,而且現在美國已經有一些緊縮的信號發出。雖然我們預期美國不會馬上退出寬松政策,但再度寬松的可能性不大。雖然日本、英國等可能還會采取寬松的措施,這些信息也不足以推升黃金價格大漲。

五礦期貨黃金分析師王海東也認為,單靠全球信用貨幣超發支撐黃金已經顯得十分脆弱了,畢竟相較之下,需求的影響才是決定金價的基礎因素,投資及金飾需求仍是影響金價的兩大要素。

從目前的數據看,部分新興市場國家的央行成為買金主力。據報道,新興市場的央行平均持有約4.6%的黃金儲備,遠低于發達市場央行平均22%的水平。目前土耳其央行購金最為積極,其他一些央行也在凈買入黃金。

有分析人士認為,新興市場央行買金的主要動機是對沖美元貶值的風險,而如果這種擔心發生轉變,則黃金的魅力會被進一步削弱。

4月份金價或會繼續震蕩下滑

馮曉直言,今年并不是黃金投資的好機會,不建議抄底。王海東對此亦表示贊同:“目前黃金的基本面是需求減弱,技術面是弱勢偏空。所以綜合分析來看,今年的黃金投資將是空頭的表現機會,目前不適合抄底。”

張盈盈則表示,黃金投資任何時候都存在機會。在價格下跌的過程中,投資者也可以通過做空而獲益,但需要謹慎操作。

前述交易人士認為,目前黃金的供給和需求還是比較穩定,短時間是不會影響金價的走勢,隨著全球經濟的好轉,預計4月份黃金價格將繼續震蕩下滑,建議投資者本月關注中東地區地緣政治格局和發達經濟體國家是否有突發事件,同時關注美國本月將要公布的重要數據和外匯市場走勢,加上國際最大的ETF的持倉情況,這些將引導金價的后期走勢。如果金價向下突破1520美元/盎司大關,考慮空單進場,下一個目標將是1490,如果不能突破可以考慮多單進場,目前整體市場比較疲弱,方向不是很明確,建議投資者波段操作為主。

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