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潛伏2100點巧用三大抄底攻略ETF基金最靠譜

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

跌不下,漲不動。

A股圍繞2132點的鉆石底的“拉鋸戰”讓身在市場當中的投資人愈發舉棋不定。

新一輪行情即將展開?不少投資人表示仍然看不到黎明的曙光。

市場還將繼續探底?估值的優勢又讓“鉆石底”的擁躉們對唱空者嗤之以鼻。

在這個“拉鋸戰”時刻,或許,比起糾結點位的上下,還不如先沉下心來,看看應該如何選好下階段的市場走出迷茫之后得心應手的“武器”。

A股展開“拉鋸戰”

“五窮六絕七翻身”。這句股市中流傳已久的諺語在今年的A股市場中卻沒能如數上演,在股民們翹首等待反彈之際,7月份A股反而加速下跌,甚至一舉跌穿2132點的“鉆石底”,7月31日,上證指數創下了2100.25點的新低。

但進入8月份,“五連陽”的行情讓“死氣沉沉”的市場再度有些活躍的跡象。

從數據上就可以看出,抄底資金早在7月份市場加速下跌的時候就已經入場布局。ETF和杠桿指基等反彈先鋒品種率先受到抄底資金的進駐。統計顯示,7月最后一周搶攻反彈的資金繼續大舉流入上述兩類基金,合計凈申購達43億份。與此同時,跨市場ETF華泰柏瑞滬深300ETF()(愛基,凈值,資訊)7月31日的交易量翻倍,突破10億元大關,同日實現凈申購6.148億元。

隨著反彈的進行,8月6日至8月10日一周,市場資金總體凈流出情況也出現大幅緩解。根據東方證券的數據,當周A股有一半行業出現資金凈流入,其中,黑色金屬、信息服務、醫藥生物等流入率最高,分別達2.89%、1.36%和1.05%,而交通運輸、餐飲旅游和有色金屬的流出率最高,分別達2.76%、2.64%和1.73%。

與此同時,中登公司公布的數據顯示,8月6日至8月10日一周內,A股開戶數量也出現了回升,當周新增賬戶8.54萬戶,較前一周的7.92萬戶,增幅約7.83%。數據還顯示,當周參與交易的A股賬戶數為853.69萬戶,環比大幅增加168.49萬戶。

但是,就在市場反彈熱情正高的時候,本周開始,行情再度急轉直下,在一周內,上證指數跌幅近3%,深成指和滬深300指數攜手創下7個月以來的新低。

兩市成交量也一下子跌入“冰窖”。8月16日,滬市成交量僅為390億元,創出自去年12月份以來的成交額新低。

隨著本周A股持續回落,融資融券看空氣氛也在升溫,融券余額和賣出額均直線上升。截至8月16日,滬深兩市融資余額為648.46億元,融券余額為12.12億元,盡管融資余額是融券余額的52倍,但也較之前大幅收窄。滬深兩市融券賣出量從8月10日的1.04億股上升至1.41億股,3日間飆升35%。

私募:“不敢過分做空”

在這波“來也匆匆,去也匆匆”的反彈當中,投資人的功力也備受考驗。

深圳一位私募基金經理就對第一財經日報《財商》記者透露,自己在上證指數7月份加速下跌的過程中已經用部分倉位買入了ETF基金作為抄底布局的第一步。

“這周指數雖然有所回落了,但我們認為從未來三五年的角度看,指數2100點附近肯定是處于底部區域,在當前看不清個股和行情的情況下,布局指數會是獲取市場平均收益的一個方式。”該私募基金經理稱。

深圳尊道投資有限公司董事長謝柳毅管理的則是一只對沖基金,對他來說,投資不僅僅要精選個股,由于對沖機制的存在,他還需要對市場走勢做出判斷,以決定股指期貨上的操作。

“我們當前的策略就是在股票市場上做多醫藥行業等強勢股,但對指數我們總體看法偏空。”謝柳毅說,不過,在當前指數位置上,雖然看不到指數出現大幅反彈的機會,但下跌空間也極為有限,因此也并不敢太多做空股指期貨。

謝柳毅近期更計劃推出一只市場中性策略的全對沖基金,通過計算股票組合的貝塔值,在股指期貨上用對應的倉位實現全對沖,通過長期做空股指,規避市場波動的風險。

深圳一位公募基金經理則認為,當前股市已經進入了一個相對底部,而從2100點之后的反彈可以看出,中小盤股走強的概率會更大。“未來中小盤股跑贏大盤的概率還是比較大的,可以通過一方面做多中小盤指數,一方面做空股指期貨的方式設計對沖策略。”該公募基金經理說。

廣東銀石投資有限公司總經理丘海云則選擇用降低倉位的方式靜待市場底部的出現。

“今年連續兩次降息股票市場都沒有什么反應,這已經說明市場本身還是有問題的。”丘海云說,從第二次降息開始,看到市場反應很弱,她就提前把倉位降至三成左右。

丘海云認為,當前市場雖然出現了一些小反彈,但市場還處于探底的過程中。“現在距離底部越來越近,但這個時候不要盲目博弈,不能死在黎明前,要等到啟動信號出現才進場。而啟動信號就是市場一下子跌得很透或者有利好政策出臺。”丘海云說。

丘海云表示當前已經儲備了一些標的,主要從受益制度改革的紅利和技術進步的紅利兩個方向進行選股。

十八大之前A股難有大反彈?

“未來相當長一段時間內指數不一定會走好。”謝柳毅說,由于當期經濟仍然處于下行趨勢中,企業業績倒退也比較嚴重,在經濟沒有出現真正好轉的情況下,大盤不可能出現大的反轉,即使反彈也只是較弱的技術性反彈。

“目前唯一可以指望市場出現大反彈的機會就要看十八大能否出臺大的政策了,但在之前,市場不會有太突出的表現。”謝柳毅說。

丘海云則指出,指數至少有五成的機會再創新低。

“從這輪下跌可以明顯看出來,經濟可能會二次見底,但是政策并不像市場期望的那么給力,政策面有明顯轉好的可能性還是比較小的。而央行公開市場操作還是比較頻繁,明顯是想在不降息、不降準的情況下做一個資金的對沖。這種情況看來,應該近期出臺利好政策的可能性不太大。”丘海云說,下半年市場見底的可能性很大,但是現在沒有必要去猜底,也沒有必要在這個時候盲目博弈。

上海理成資產管理有限公司董事長程義全則認為,截至二季度末,制造業盈利狀況仍在惡化,但惡化速度趨緩,先行指數仍舊沒有出現復蘇的跡象。二季度全球大宗商品及股票市場的走勢已經充分反映了投資者的悲觀預期,預計三季度再難有黑天鵝事件出現。

“大宗商品價格回調降低了國內制造業的成本壓力,而二季度投資力度的加大有望增加三季度的工業需求,二者均有利于制造業盈利能力的恢復。”程義全說,因此三季度中游制造業有望從底部形成溫和的反彈,并帶動二級市場相關股票的反彈。雖然食品飲料、醫藥類等股票已接近或超過歷史高位,但是目前市場仍有一些估值合理的消費類公司,例如旅游、傳媒、消費類電子等。

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