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目前的黃金價格恰恰是抄底的大好時機

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

受到美國經濟持續復蘇,以及美聯儲官員或隱或現地表示將退出或放緩現行的量化寬松(QE)刺激計劃影響,國際機構和上市交易基金大幅拋售黃金貴金屬產品,市場信心動搖,引發恐慌性拋盤,導致國際現貨黃金再次跌破1400美元。一時間空頭言論甚囂塵上,多頭節節敗退,各機構投資者紛紛下調黃金白銀價格預期,但事實果真如此糟糕嗎?

黃金價格此輪下跌其實可以追溯到去年9月13日的第3輪量化寬松政策,以購買住房抵押擔保證券(MBS)來激活經濟以及牽涉面較廣的房地產市場。但是頗讓投資者意外的是,此前兩輪的量化寬松都對貴金屬構成強力拉升,但此次卻不漲反跌。

黃金價格從1780美元一路下跌,跌幅超20%,確實讓不少投資者始料不及。但是細細一想卻能找到其合理性。在前兩輪的刺激計劃之下,美國經濟確實出現一些緩慢復蘇的跡象,導致股市連創新高,道指更是沖破點大關,全球其他股票市場也表現不俗。

在股票等市場收益較可觀的情況下,避險資金轉移戰場也在情理之中,但是在全球通脹高企,貨幣超發,且全球經濟復蘇不平衡的背景下,股市是否能持續保持牛市,還很難保證。道指在點上方將出現較多的獲利回吐盤,日經225指數5月23日暴跌7.3%,創兩年來最大單日跌幅。此前中國公布的疲弱制造業數據令投資者驚慌,促其對近期由日本央行刺激舉措所帶動的升勢鎖定獲利。在股票不穩的時候,貴金屬將會重新獲得資金的青睞。

對于最近關于美聯儲要退出或減緩QE的消息,分析師認為不用過分擔憂。美聯儲收縮流動性,將是一個漫長的過程,而且市場一貫呈"買預期,賣事實"的特點,由于市場此前一直受到這一預期的影響,而出現大幅下跌。例如此前的QE3出現,就是典型的事前受預期推動,但事后由于事件前期消化完畢,出現報復性下跌。

而且美聯儲主席伯南克深知美國經濟外需不振、內需力度有限,復蘇步伐最多只是小步前進,短期也難言退出,預計未來一段時間市場主要動作是消化這一預期帶來的影響,陷入一定時間的低位盤整。雖然不至于快速重啟牛市,但現在判斷黃金進入熊市為時過早。

此外投資者需要注意的是,各國央行在此輪下跌之中,并沒有減少黃金的持有量,反而俄羅斯、韓國等國家增加黃金儲備,而且人民幣的國際化也需要大量黃金儲備作為支撐。目前中國1000多噸的儲備是遠遠不夠的,目前的價格低位恰恰是增加儲備的大好時機。

分析師認為,此輪下跌定性為集體恐慌性拋盤的短期現象,黃金作為一種對沖風險、抵御通脹的首選品種,不管美聯儲未來作何選擇,黃金價格1300美元、白銀價格20美元,將會是未來一個堅實的底部。相關閱讀

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