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QFII年前逆勢增倉投資組合基金連續兩周抄底增減倉股

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

導讀:

基金經理信心逐漸恢復結構性上漲來了

基金經理們:普漲后,或將出現明顯分化

滬指創點數單日上漲紀錄上周基金再凈買入101億元

結構性看好中國股市QFII基金年前逆勢增倉最新投資組合

屢跌屢買基金連續兩周抄底增減倉股一覽

基金經理信心逐漸恢復結構性上漲來了

昨日股市一掃半個多月以來的陰霾,上證指數高開高走,全日上漲351.4點,漲幅達到了8.13%.兩市僅2只個股下跌,近400百只股票漲停。而市場的主力軍基金也一改往日頹勢,上證基金指數全日漲幅8.02%.

一基金經理在收市后心情愉快地對記者表示:"很久沒看見一片紅的盤面了,這是意料之中,也是意料之外"。意料之中是上周末以來政策暖風頻吹,讓市場在周末已經聚集了信心迎接紅色星期一,意料之外就是大盤能上漲那么多,滬市上漲點數創了新高。

對于后市,基金經理信心逐漸恢復。一基金經理對記者表示,市場的底部已經筑好,而政策的暖風將有助于大盤的反彈。雖然5日是2月的限售股解禁最多的一日,但大盤下跌的趨勢已經扭轉,未來上漲機遇明顯。申萬巴黎基金近日也出爐了2月投資策略報告,報告指出經過1月14日以來的大幅調整之后,隨著政策面和宏觀面的逐步明朗,股市面臨著結構性上漲機遇,主要理由是部分行業已經調整過度、調控政策或將放松、股權激勵開閘以及央企整體上市的重啟。

信心恢復

申萬巴黎基金認為,對于中國這樣一個人口大國和地域大國,外需影響不是決定性,內需才是決定性的。人口紅利和城市化現狀決定了中國經濟存在著自我平衡的能力。一旦政策適度放松,市場對中國宏觀經濟的擔憂就會逐步釋放。從政策面來分析,目前宏觀調控政策外緊內松,調控重點轉向了價格管理,未來投資領域的調控可能會趨于溫和。整體而言,國內宏觀調控最嚴厲的時期已經過去了。由于次級債危機預計在未來1年內都難以結束,這就決定了海外股市在08年會相對比較脆弱。盡管如此,上月底以來海外市場積極因素明顯,例如美國1500億美元的減稅計劃、推遲重定次級抵押貸款利率的時間、美聯儲繼續降息等。

基金經理認為,上月股市的大跌一方面受海外市場的影響,但更大原因是市場信心的消散。市場熱切盼望政府能夠采取一些措施來阻擋大盤的下跌,但是監管層遲遲沒有動靜。直到上周五,證監會放行了兩只股票型基金。新股票型基金的放行,一直被市場視為救市之措。這無疑為市場信心的恢復注入了一道強心劑。另外國資委李榮融上周六明確表示上市央企的業績不會受到影響,已經根據中央部署對央企的生產經營作出統一安排。而券商融資融券確定今年將適時試點。基金經理認為,上周末以來政策暖風的頻吹造就了昨日股市的大漲。

謹慎樂觀

對于節前的大盤走勢,基金經理普遍表示樂觀。一基金經理認為,大盤在前期暴跌中已經接近底部,修復性反彈在節前出現。申萬巴黎在報告中指出,經過前期的市場調整,目前滬深300指數08年PE已回落至26倍附近,相對于一個GDP增速超過10%,凈利潤增速超過30%的上市公司群而言,目前估值已經處于合理區間的上限附近。因此對于2月A股走勢,申萬巴黎繼續值得看好消費服務類產品,相信這些行業一季報業績也會不錯。另外其認為由于市場基本認同美國經濟、乃至于歐洲和日本經濟進入了減速甚至衰退,那么偏弱的需求下大宗商品價格就沒有理由高歌猛進。實際上,流動性趨緊的環境也不利于大宗商品的炒作,因此申萬巴黎看淡與能源類、金屬類大宗商品相關的領域。此外,光大保德信、景順長城、海富通、上投摩根、國海富蘭克林等在此時的市場環境下均堅持牛市根基未變,經濟景氣和財富效應將支撐今年股市良性發展。

而對于2月份的限售股解禁大潮,一私募基金經理對記者表示,國內宏觀經濟沒有問題,只要市場信心恢復,A股市場資金面還是能頂住的。而節后走勢也要參考外圍市場在A股休市時的情況。如果海外市場依然不景氣,可能節后A股還有一輪小幅調整,但總體而言A股今年應該有較大的提升。建議重倉的投資者不必在下跌中殺跌,輕倉的投資者則可在此時逐步提升股票資產的配置比例,等待市場的真正回暖。(王梅麗南方都市報)

基金經理們:普漲后,或將出現明顯分化

昨天,春節長假前倒數第二個交易日,滬深兩市出現了大幅反彈的走勢,上證指數上漲351.40點,漲幅達8.13%,面對市場上百只股票漲停的情況,海富通精選基金、精選貳號基金經理丁俊表示:"后市將出現分化走勢,應更多關注具有實質性業績增長的公司。"

緊縮松動信號

在雪災、股災和春節來臨的背景下,中國證監會終于放行兩只新股票型基金的發行,這一信息被認為是監管部門鼓勵市場展開"紅包行情"的信號。

該信號也的確得到了市場的積極響應。昨天,滬深股市大漲,基金也大幅上漲。LOF場內交易方面,開盤交易的26只基金全線上漲,且漲幅均逾6%,博時主題強勢漲停;ETF全線上漲,且漲幅均逾9%,其中4只漲停。

丁俊昨天分析指出,2月4日上漲的淺層次原因是,證監會放行新股票基金,但更重要的原因在于,宏觀層面對于進行宏觀調控的力度和方式可能會做出一些微調,這使得市場普遍預期緊縮政策會出現松動。而1月份銀行信貸數據可能依然維持在高位,從整體來講資金面并非十分緊張。由于前期市場經歷大幅調整,一些公司的股價已經進入了相對合理的區域,丁俊認為,市場在連續調整以后,出現合理的反彈是正常的。

一些技術分析人士則認為,市場在大幅下跌后,從技術分析上來看,上證指數的4200點至4300點區間是去年大幅上漲行情中的重要位置,一旦跌破有繼續下挫的可能。因此節前的最后兩個交易日的走勢就顯得更加重要,監管部門此時出手放行新基金,"救市"意圖明顯。

"長期投資機會已現"

興業基金公司基金經理劉兆洋認為,市場在短期大幅下跌后,投資者盲目殺跌急于出局已不可取,因為牛市的基本格局并未發生變化,而且短期內市場也有一些利好因素浮現。

首先,美聯儲連續大幅降息,一方面給美國股市注入強心劑,也引發周邊股市逐漸企穩,同時,也有望讓美國經濟走出"衰退"的陰影;其次,中美利差進一步擴大,近日來人民幣升值有所提速;其三,A股市場歷經過去一段時間的大幅下跌,部分股票重新跌回了合理價位,具備一定的投資價值。

劉兆洋稱:"從短期來看,市場中重新有了一些可供發掘的機會。而從長期來看,我們對市場的態度仍然趨于謹慎。"

匯豐晉信投研人士也表示,在近期外部環境持續爆出不利消息的情況下,中國的最高決策層已經在重新審視年初的一系列緊縮政策,隨著這次暴風雪的襲擊,短時間內再出重拳進行宏觀調控的可能性已經降低。

"我們認為在市場已經大幅調整來消化利空因素,而最近不斷披露的年報均顯示,上市公司的業績仍在不斷增長的情況下,市場上已經出現一些長期的投資機會。"該人士表示道。

增配消費類個股

面對市場的大落大起,華寶興業收益增長基金經理馮剛稱,其管理的基金近期主要投資策略是:對周期性行業不做大規模配置,回避出口行業尤其是與美國人消費相關的出口產業;在經濟結構轉變的關鍵時期,制造業的龍頭往往是一些自主創新能力強的公司,尤其是與節能減排相關的制造龍頭的估值理應提高;下游穩定增長的消費類行業將增加配置,尤其重視其中估值低且業績增長較快的公司;在通脹的背景下,時刻關注產品價格上漲的行業;在主題方面,重視節能減排、奧運和三農等概念。

此外,馮剛表示,目前從估值上看,大型股票只有小型股票的一半,雖然面臨再融資和大小非的壓力,但堅持價值投資在下一階段會有更多的收獲,忍耐是一種美德。

藍籌股估值趨合理

博時精選基金經理陳豐稱,從市場投資機會來看,短期市場急速大幅下跌使得部分具備較確定成長性的二線藍籌股具備一定的估值吸引力,該類個股主要分布于家用電器、汽車、機械、電力設備等細分子行業。

"從中長期的投資機會來看,我們認為短期受雪災影響的電力、交運等行業部分個股市場表現不太好,但從行業及公司基本面考慮,其或可進入投資行列,此外我們認為,2008年具備高成長預期的醫藥、科技及化工等中小盤個股可能會有不錯的市場表現。"陳豐說道。

中海基金發布的2月投資策略稱,隨著大盤藍籌股的快速下跌,市場和藍籌股的估值壓力都在減弱,藍籌股估值吸引力回升。以1月25日的收盤價計算,目前滬深300指數2008年的動態估值水平已經下降到26倍,2009年的動態PE更只有20倍。

從各行業中的估值分析,金融中的銀行、大宗商品中的鋼鐵、交通運輸中的航運、消費中的零售等具有一定優勢。基金看后市"持續全面上揚可能性較小"早報記者肖莉

對于春節前的大漲,基金經理們并不樂觀,其認為在春節后市場可能出現較為明顯的分化。

海富通精選基金、精選貳號基金經理丁俊表示,春節后,市場將更多地考慮上市公司一季報的業績情況,上市公司一季報業績是否會受目前雨雪災害的影響,這點值得關注。此外,美國次貸風波的發展情況以及2月份部分上市公司非流通股大量解禁等因素,都會使得市場出現結構分化的走勢。

"從以上這些因素來考慮,后市全面持續上揚的可能性較小。"丁俊說。

對于未來短期市場,浦銀安盛基金公司也表示,暴雪凍雨天氣的影響還會延長乃至加劇。受此影響,預計2008年1月-2月的固定資產投資、消費數據會受到很大沖擊,一季度GDP增速會有較大幅度的回落;CPI指數因蔬菜等生活必需品的價格大幅度上漲,1月份沖破7%的可能性增大。

浦銀安盛基金投研人士認為,在國內經濟遭受自然災害沖擊的同時,國際金融市場出現了劇烈下跌,盡管美聯儲在短短10天時間內兩次大幅下調聯邦基金利率,但市場對美國經濟進入實質性衰退的預期并沒有明顯的改觀。外部經濟環境的惡化對我國經濟的沖擊也會逐漸顯現出來。在內外因素的共同影響下,原先對中國經濟過熱的擔憂突然變得不合時宜起來。

在此背景下,丁俊指出,行業景氣度較高、具有實質性外延式增長及業績超預期的行業和上市公司,可能是下一步市場的熱點。(東方早報)

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