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年末投基八大疑問:申購還是贖回?抄底還是避險?

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

去年基金曾是投資人眼中的"搖錢樹",100%的收益似乎唾手可得,但A股近一個月來的巨幅震蕩讓基金凈值大幅縮水。現在該如何把握基金投資?

隨著冷空氣不斷襲來,股市也刮起瑟瑟寒風。股民被套,基民也遭遇了今年以來最大的損失。不少投資者感嘆道:基市,已不是從前那個"只賺不賠"的了!

那么,在漫漫投資路上的關節點,該申購還是贖回?抄底還是避險?靜靜觀望還是暫時撤離?專心A股基金還是放眼全球……針對近期讀者關心的問題,本報基金顧問團特別幫您解疑釋惑。

NO.1關鍵詞:債券基金還會走強嗎

下半年以來,股票型基金一統天下的格局漸漸被打破。在債市走弱的情況下,債券型基金逆市上揚。那么接下來,債券型基金還會有這么好的行情嗎?

上海浦發銀行杭州分行財富管理中心總經理郭劍:債券型基金可以購買可轉換債券;也可以動用不超過20%的資金打新股。由于下半年大量優質大盤新股發行,債券基金在調整市場中顯得格外耀眼,但投資人應清醒地認識到:如果看重的是打新股收益,完全可以購買銀行的打新股理財產品。尤其在一個加息周期中,而且加息步伐并未停止的情況下,購買債券基金并不是一個合適的時機。

招商銀行杭州分行金葵花貴賓財富管理中心主任姚進:債券基金股票持倉比例非常低,且大規模參與新股申購而獲利頗豐,只要新股發行的步伐繼續,以打新為主要獲利方式的債券型基金應該還能繼續獲得良好的收益。

NO.2關鍵詞:低價高價基金挑哪種

經歷滬深股市的震蕩調整,基金也難逃凈值下滑、荷包受損的尷尬,目前已有30多只開放式基金凈值跌破了1元。這些基金現在好不好買?

中國銀河證券基金研究中心高級研究員王群航:是否買基金,投資決策的依據不在于基金的價格,而在于相關基金業績表現以及公司背景、基金產品情況、基金經理情況等。我一貫認為,應該從長、中、短三個方面來觀察基金的業績表現,如果在同類型基金里處于中等偏上都可以申購。

郭劍:購買基金首先不要考慮凈值,它和投資決策無關,該關心的是:這個基金所在公司的整體業績水平;是否適合自己的風險承受能力;投資期限是否足夠長(一般建議3年以上)。

NO.3關鍵詞:新手如何上路

作為新基民,現在進場是不是好時機?該如何選擇基金,買基金前要考慮什么問題?

郭劍:購買基金先選擇基金公司,再選擇適合自己風險度的產品,而且一定要做好配置,品種并非越多越好,最好不要投資于同一個方向。

嘉實基金股票投資部總監劉天君:大調整正是介入機會。隨著債券收益率的提升,A股的估值顯得并不便宜。但未來2~3年的企業盈利增長很可能超出預期,從而有望化解市場整體的估值風險。從國外投資者的先例來看,在牛市中長線持有績優基金者往往可以獲得比較好的收益。

姚進:在中長期牛市基礎還沒有發生改變的情況下,目前點位與前一月比較屬于相對低位,而且綜合各方面因素,大盤再大幅下跌可能性不大。選擇基金應該看該基金過去的業績和風險情況,如果波動小且收益高則是較好的選擇。

NO.4關鍵詞:抄底還是避險

震蕩中,很多基民都在猶豫:現在該"大跌大買,"還是"追漲殺跌"?抄底還是避險?

姚進:開放式基金基本是選股不選時的,因此投資基金如果希望通過所謂的踩準節奏獲得超額收益,長期來看是非常困難而效率低下的。在長期牛市格局不變的預期下,分期分批逢低逐步建倉,長期持有是較為有效的策略。

郭劍:任何時候,投資者都無法準確地預測行情的漲跌,關鍵是投資的資金是否長期,能否承擔足夠的風險,對市場是否長期看好。剩下的就是讓基金經理去決定抄底還是避險。

NO.5關鍵詞:年末該不該落袋為安

盤點一年來的收益,不少基金投資者也小有收獲,該選擇落袋為安還是堅持持有?

劉天君:即使市場出現震蕩調整時,基金也可以起到減震器的作用。從積極的角度看,選擇贖回未必是一個好的選擇。

郭劍:基金是否贖回可參考三點:第一、投資目標已經實現了。第二、急需用錢了。第三、當投資讓自己感到害怕睡不著覺了,那說明這個投資已經超過了能承受的風險程度,需要對投資組合做一些變動。

NO.6關鍵詞:QDII被套如何應對

QDII基金近期跌跌不休,基民該專心A股基金還是放眼全球?投資QDII有何素質要求?

王群航:分散投資是為了分散風險。此次QDII跌破面值之所以讓市場普遍感到吃驚,一方面在于投資者對其風險收益特征認識不足;另一方面,前期A股基金的良好收益也提高了投資者對于QDII收益的胃口。從基市長期健康發展格局來看,此次收益波動是一次很好的風險教育。

郭劍:在人民幣升值的大背景下投資QDII,需要增加考慮匯率風險,它只適合做一個資產配置,境外成熟市場要取得高收益是很難的。因此,不宜盲目做出決定。

NO.7關鍵詞:遇到拆分分紅如何操作

很多基金今年又是分紅又是拆分,但業績卻不見得好,這是怎么回事?該如何操作?

姚進:基金的拆分或是大比例的分紅之后的持續營銷,讓基金公司規模擴大,一段時期內基金凈值的波動會明顯小于大盤。如果大盤在持續上漲,一般會漲幅明顯偏小。

郭劍:分紅以后的基金,業績一般都會受到影響;而拆分會帶來大量的新申購資金,從而擴張份額,提高基金操作的難度。兩者對業績的影響基本都是偏負面的。

NO.8關鍵詞:股指期貨對基金是利好嗎

最近大家都在討論股指期貨,股指期貨推出到底會對基金有什么具體影響呢?

郭劍:股指期貨的功能是價格發現和套期保值。從本質上來說,對現有的基金影響是有限的,大部分的基金只能做套期保值而不能做投機,因此只是多了一個避險工具。值得關注的是保本基金,它在保本以外的部分資產是可以做股指期貨的投資。

姚進:股指期貨推出以后對基金有不少正面影響,比如可以通過它進行套期保值。具體來講,當基金感到目前指數偏高具有較大風險時,就可以賣空期指來對沖下跌風險,鎖定目前部分盈利。

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