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大鱷離場散戶躁動黃金該抄底了嗎

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

國際黃金市場從2001年蛇年開始啟動,已歷經12年大牛市。過去12年,黃金如同一個光芒閃耀的伊甸園,收留著每一個從金融世界中驚懼逃出的投資者,給他們避險的撫慰、升值的喜悅。

但現在,人們可能要失去這個充滿不確定風險的投資世界中唯一的樂土了。今年,黃金出現了25年以來最糟糕的開年走勢。自去年10月開始,黃金下跌已經延續了5個月。

面對投資回報光芒暗淡的黃金市場,有人選擇離開,有人則堅定地停留,固守幾千年間對黃金迷戀的傳統。在這些因黃金而上演的走與留之間,人類對財富的貪婪與恐懼,再次顯露無遺。

大鱷告別“黃金央行”

索羅斯離場,保爾森巨虧,他寄予厚望的“隨著中央銀行不停印鈔,黃金將是對抗通脹的最佳武器”顯然落空。

自10年前第一種以1/10盎司黃金為交易單位的基金產品在證券市場流通交易后,便利的投資購買實物黃金的ETF基金在世界各地持有的黃金總量已達到2491噸左右,超過了除美聯儲和德國央行以外的所有國家的黃金儲備。

但現在,人們正從這個帶給他們財富和快樂的“黃金央行”抽身離去。

市場監測數據顯示,今年以來,全球黃金ETF已累計拋出140噸黃金,尤其是2月份超過75噸的黃金ETF減倉量創下了10年來單月新高。而這是在此前若干金價疲軟時期從來沒有出現過的景象。哪怕像2011年最后2個月,金價曾下跌13%,但黃金ETF當時依然選擇堅定地增持黃金。

更有風向標意義的是,全球黃金買家都盯著的那幾個人,也紛紛表現出對黃金未來走勢的看空,比如喬治?索羅斯。

2月中旬,在紐交所上市的黃金ETF市場巨無霸――SPDR基金披露,在黃金投資領域享有盛名的索羅斯已大幅減持50%的黃金基金倉位,而另一位黃金投資大佬摩爾?培根甚至清空了自己的持倉,并繼續減持著自己的現貨黃金信托基金。

這是一個值得所有黃金投資人關注的信號。回顧過去幾年,索羅斯炒金表現為全部報捷。2009年下半年,他大手買入黃金相關ETF,當時金價約為940美元/盎司,直到他持有至2011年第二季售出時,金價已經沖高到每盎司1470美元。

雖然索羅斯曾錯過之后2011年下半年的黃金歷史新高1923美元/盎司,但金價回落至1500美元/盎司后,他再次出擊,短炒獲利后再次沽出。

索羅斯曾說,“當利率低企時就有條件產生資產泡沫,而最終的泡沫是黃金。”眼下,索羅斯似乎認定黃金泡沫破滅的那一天到來了,相比投資黃金,他現在更感興趣的是做空英鎊。

截至目前,黃金投資大佬中,只有明星基金經理約翰?保爾森還堅持持有黃金ETF,在其公司總市值158億美元的基金資產中,有接近1/3押注在了黃金上。

只是,他寄予厚望的“隨著中央銀行不停印鈔,黃金將是對抗通脹的最佳武器”顯然落空,在近日發給投資者的信件中,保爾森承認自己今年在黃金投資上已經累計虧損26%。

中國散戶的投資沖動

2011年以來,金價先后四次跌至320元/克,隨后又反彈。當金價再次跌至這一點位,不少人認為抄底時機到了。

“一次買入5萬、10萬、20萬,每天這樣的客戶很多。”興業銀行()濟南分行黃金外匯交易中心董強向記者介紹,2月21日,金價跌至320元/克左右低點,不少人開始抄底建倉。

“2011年以來,金價先后四次跌至320元/克,隨后又迎來反彈,當金價再次跌至這一點位,不少熟悉黃金投資的人認為抄底時機到了。”董強說。

從銀行渠道來看,抄底行為推動了黃金業務交易量攀升。董強介紹,“興業銀行?金交所交易金”業務中,僅Au99.99交易品種,從2月20日至今二十多天時間,分行客戶的買入量就達到1000萬元以上。

散戶交易中也頻現大單。13日,該行某客戶一次性買入了100萬,另有一位客戶買入了50萬元。

“國人投資黃金的熱情仍在持續升溫。”工行山東省分行營業部結算業務部張珊珊說,從營業部情況來看,實物黃金銷量在快速增長,2月前后這段時間,實物金銷售較去年同期增長超過100%。購買“紙黃金”的賬戶貴金屬客戶數也較去年同期增長15萬戶。

“有的客戶前不久剛買了500克金條,剛剛又打電話來預約500克。”張珊珊稱,由于投資金條銷量不錯,營業部存貨緊張,有時需向上級行申請調撥。

有人看多黃金走勢,也有不少人看空。“其實,看空金價走勢,并不影響黃金投資。”張珊珊說,不止股票、期貨可以做空,黃金投資也引入了做空機制,目前,多個黃金投資品種提供雙向交易,黃金投資不再是簡單的買漲不買跌了。

比如,黃金T+D業務就提供雙向交易,如果投資者對黃金價格走勢不看好,可以通過“做空”手段盈利。張珊珊介紹,在濟南,該行貴金屬遞延業務成交量較去年同期增長近90%,做空交易和做多交易量都有明顯增長。

“T+D操作機會主要靠波段,波段內金價振幅越大,投資者盈利的空間越大。”興業銀行董強說,前段時間,金價下跌幅度較大,T+D交易也相對比較活躍。不過,董強提醒,由于采取保證金交易,如果沒有踏準節奏,在杠桿效應下,損失也是巨大的。

12年牛市終結了嗎

作為黃金消費的主要市場,中國人購買黃金的愿望越來越強。從貨幣角度來看,美國釋放了量化寬松貨幣政策退出預期。

由于黃金多年來形成的避險保值傳統,它天生與經濟企穩復蘇無法共存,而此次引發黃金ETF基金持有者對黃金看漲情緒低落至2007年全球金融危機以來最低的原因,正是眼下世界經濟的回暖。

隨著以美聯儲為首的各國央行開始購買超過35萬億美元的債務,美國經濟從2008年12月恢復增長。隨著全球股市近期創出為期4年的新高,同期美元處于7個月高位,投資者對實體經濟表現出了更多的信心。

對于目前黃金投資的回落,世界黃金協會認為,目前形勢與2011年第一季度類似――當時,一些投資者預計經濟增長將會回升,因此紛紛贖回黃金ETF。“那次的贖回規模盡管比不上這次,但也相當可觀。”

不過,歷經數月的價格低谷之后,近期金價有抬頭之勢,資金也開始有回流的趨勢,有投資者猜測,金市抄底時機已到。

對此,中金公司分析人士稱,金價上行仍面臨重重壓力。目前來看,美國短期財政問題對美元的下行壓力已經基本過去,且力度低于前期預期;而未來歐洲和美國之間的增長差將導致美元進入中長期結構性的牛市,更強的美元意味著金價面臨下行壓力。

對于金價未來走勢,有銀行分析人士認為需要從供需和貨幣兩個角度來看。作為黃金消費的主要市場,中國人購買黃金的愿望越來越強。從貨幣角度來看,美國釋放了量化寬松貨幣政策退出預期,但全球性通脹并未因此轉變。

這就好像2011年那次經濟回暖的幻想,當人們對全球經濟的信心又逐漸熄滅后,此前因大規模贖回而回落的金價再次飆升。而現在的我們似乎又來到了這樣的一個十字路口。

黃金未來是牛是熊,依然是存在于每個人心中的問號。

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