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賣方機構力挺平安境外投資者QFII基金強悍抄底

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

海通證券:中國平安將有8.6億股的首發原股東限受股解禁,牽涉的3家原股東已明確表示將在未來5年內減持。以45元股價計算,此番限受股解禁中國平安將增加流通市值387億元,流通股本比例從53.46%上升至65.17%。受此影響中國平安股價一度跌停,并引發保險股集體下跌,拖累股指下挫。

平安的首發原股東限受股解禁是“個股事件”,不會對大盤造成系統性風險。一般認為,限受股解禁對市場的沖擊主要集中在兩個焦點:第一,限受股解禁的體量是否過于龐大;第二,產業資本與金融資本由于成本不對稱的博弈。從這兩點分析,目前市場并不存在系統性風險。平安的表現固然有“個股原因”,一是解禁體量不算小(387億)且3家原股東明確表示減持。進一步看未來還有大量限受股待解禁(流通股本占65%),二是或多或少的“歷史記憶”。然而平安事件擴散對大盤的拖累反映出的是當前市場信心的不足,總體市場供給并沒有因為平安事件變得更糟。因此我們認為,平安事件對于大盤而言只是個短暫沖擊,市場供給面未對A股形成壓力。對于受拖累下挫的個股,今日反而提供了買入機會。

國信證券:平安員工股分5年限量減持,市場影響相對有限。中國平安會計政策改革將平穩過渡,承保快速增長確定,預計2010年一年新業務價值增長20%-25%,維持“推薦”投資評級。

安信證券:平安減持力度超出市場預期,此前市場預期由于這部分股份對公司管理層保持對公司的控制力有重要作用,因此可能只會減持一小部分,根據公告內容判斷有較大可能性會在5年內減持完畢。預計對公司的股價在短期內會有一定的下行壓力。

湘財證券:中國平安此次解禁的8.6億股份大部分為投資集合權益份額,并非平安股票;且員工受益所有權計劃的運作須通過員工投資權益持有人代表大會來進行,不受個人隨意行為影響,即使通過表決出售部分股票,其帶來的分紅收益也涉及企業所得稅和個人所得稅的問題,遠非想象中那么簡單。因此8.6億股解禁對平安影響有限。

東方證券:中國平安3月1日股份解禁的相對規模并不是很大。如果按照最大減持比例30%計算,今年減持規模為2.9億股,占目前A股流通股39億股的7.48%;如果按照五年減持,每年平均減持20%計算,則今年減持規模為1.7億股,占目前A股流通股的4.38%。解禁并不改變公司估值,平安在45元的估值水平僅為9倍2010年新業務倍數,較具吸引力。

東北證券:2月23日,中國平安開盤不久一度跌停,并帶領保險股一起重挫下行,成為拖累大盤深幅下調的重要力量。中國平安大跌除大非解禁之外,源于市場對其2010年投資收益可能下滑的擔心也加劇了中國平安跌幅。東北證券認為,中國平安的公告意在限售股上市前期以公告形式告知市場,但由于市場本來就存有對中國平安2010年投資收益不確定的擔心,在投資者心態不穩定的情況之下,公告反而成為中國平安大跌的誘發因素。

QFII基金:上交所公布交易信息顯示,中國平安23日賣出營業部前五位全部顯示為“機構專用”,其累計賣出金額達到11.21億元,其中最大一筆拋售金額為2.7億元人民幣。而在累計買入金額最大的前五個營業部中,知名QFII大本營赫然在列,分別為中金公司上海淮海中路證券營業部以及申銀萬國上海新昌路營業部,兩者分列買入金額最多營業部的前一二位。其中,中金淮海中路營業部累計買入金額為3.19億元,新昌路營業部累計買入金額為1.7億人民幣。買入前五名的營業部累計金額為9.3億人民幣,按照收盤價計算,累計買入股數超過2000萬股。(周文淵)

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