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短期下跌空間有限基金布局抄底機會

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

“未來一段時間在上有壓力下有支撐的情況下,大盤仍會呈現震蕩整理之勢。不過在牛市基調不變的基礎上,市場的每次大跌都孕育了新的機會。”針對近期市場走勢,信誠基金股票總監黃小堅表示。中海能源策略基金的基金經理朱曉明也認為,隨著年報的陸續出爐和奧運將至,今年四五月份大盤有望觸底反彈,年內有可能再創新高。

短期下跌空間有限

信誠基金總經理石志成表示,業績是該公司首先關注的指標。昨日,信誠基金選擇在市場大幅下跌后實施拆分,而不是在拿到批文就立即拆分,就是對持有人和投資者的錢袋子負責,因為在這個震蕩的市場環境中,只有充分把握跌出來的機會,在市場風險充分釋放后進行拆分,才能更好地體現投資人的利益。

從基本面看,今年市場雖然還帶有不少的不確定性,但是市場經歷了本輪牛市以來最大級別的一輪調整后,估值高企的狀況得到了緩解,一些行業和個股的結構性機會相對在6000點時大得多。

天治基金分析,目前A股今年動態市盈率已經回到25倍以下,投資價值逐步顯現。盡管中國經濟增速可能放緩,但今年GDP增速依然能保持在10%以上的較高水平,消費增速將加快,固定資產投資也將保持強勁增長,從而在一定程度上抵消出口下降對經濟的沖擊。

預計08~09年企業凈利潤增長依然可以達到30%和18%左右,部分企業未來資產注入和實施管理層激勵存在業績超預期釋放的可能。在人民幣加速升值以及實際利率為負的大環境沒有改變的情況下,市場的流動性依然比較充裕。基于以上的基本判斷,市場在4000點附近的風險已經不大,已經進入價值投資區間。

基金靜候抄底機會

中海能源策略基金的基金經理朱曉明表示,受大小非解禁高峰、宏觀調控等因素影響,他前階段對金融股持看空態度,并在今年初就開始減持一些金融股。隨著這一個月來金融股的持續下跌,不少個股股價已“腰斬”。近日,他已開始逐步買入一些超跌的金融股。

除已進入價值投資區間的部分金融股外,他今年主要看好新能源和農業相關板塊,如農產品、化肥、農藥等。近期,國際油價再次突破100美元每桶,而在去年3月即中海能源策略基金成立之初,國際油價還僅為50美元每桶,在短短不到一年時間,油價實現翻番。

在日益高企的油價面前,對新能源的開發已成為全球性任務,而太陽能、風能、煤化工等新能源的歷史性發展機遇應運而生。隨著我國能源法出臺,在政策上對替代能源的傾斜已顯而易見,中煤能源、中國神華等大型國有企業已開始向煤化工方向發展,加上電煤價格受發改委限制,煤化工的利潤空間也進一步加大。

農業相關板塊則是今年除新能源外另一大投資機遇。在目前通脹壓力進一步加劇的背景之下,農產品價格存在進一步上漲的空間。此外,環保、節能減排等板塊也比較看好。總體而言,朱曉明表示,今年將在保證新能源和農業板塊的基本配置外,捕捉市場熱點,進行波段操作,以提高資產的有效性。

浦銀安盛:精選可持續的成長股

浦銀安盛表示,精選個股是其最核心的投資策略。該基金建議投資者應當逐步將更多的資產轉向具備持續成長能力的個股。主要原因有二:

一是此類個股盈利能力對經濟周期和金融環境的關聯度較小,經濟金融環境發生波動時盈利波動較小甚至還能持續增長;二是市場經歷長期牛市后,各類股票普漲,這樣在同等PE水平下,集中投資于可持續成長能力強的上市公司風險更低,預期收益率更高。

另一方面,改革開放20余年來,越來越多的優秀上市公司從市場競爭中脫穎而出,正面臨加速增長的前夜。投資者買入持有此類股票,相當程度上可以抵御證券市場波動的系統性風險,而且能中長期獲取豐厚的回報。

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