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吉恩鎳業定增60億還債力避ST三基金包攬抄底

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

第1頁:吉恩鎳業定增60億還債力避ST三基金包攬抄底第2頁:基金抄底背后

參與此次定增認購的東方基金,與吉恩鎳業(行情,問診)的實際控制人同為吉林國資委

號稱中國鎳業第一股吉恩鎳業(.SH),正陷入上市以來最大的困境之中。

繼前次“募資60億元投資印尼紅土礦冶煉項目”的定增方案在2013年5月被證監會否決后,于11月26日公告停牌籌劃定增事項,5天后便火速再次推出了60億元的定增預案。

只不過,這次募集資金的用途已變為償還銀行等機構的借款,同時也明確了認購對象。

預案顯示,東方基金、長安基金、興業基金將包攬這60億定增額。為何三大基金公司不惜斥巨資認購虧損的吉恩鎳業定增股份,并且承諾鎖定3年?

實際上,由于2012年凈利潤虧損,2013年前三季度再次虧損3526.86萬元,如果2013年無法扭轉這一形勢,吉恩鎳業戴上ST的帽子將不可避免。

定增60億還債,力避ST

這已經是吉恩鎳業第五次向資本市場拋出增發申請。

2003年上市時,吉恩鎳業募資2.8億元,此后在2007年、2010年完成三次增發合計融資17.64億元。

2011年7月20日,吉恩鎳業第四次推出定增計劃,擬募資60億元用于吉恩鎳業投資印尼紅土礦冶煉(低鎳锍)項目,但由于募投項目的不確定性最終于今年5月中旬被證監會否決。

但急需資金的吉恩鎳業并未就此罷休。2013年11月26日公告停牌籌劃定增事項,并在5天后火速推出其第五次定增預案。

定增預案顯示,吉恩鎳業擬以7.62元非公開發行7.87億股,募集資金不超過60億元,全部用來償還銀行及其他機構借款。發行完成后,吉恩鎳業控股股東昊融集團的持股比例將由54.23%腰斬至27.52%,但仍為第一大股東。

由于前幾年向海外擴張太快,吉恩鎳業的負債急劇增加,而其盈利能力并未跟上,因而導致其資金鏈極度緊張。截至2013年三季末,吉恩鎳業銀行借款已達137.75億元,創上市以來新高;合并報表資產負債率為85.63%,遠高于有色金屬礦采選業上市公司的平均值41.39%和有色金屬冶煉和壓延加工業上市公司的平均值50.22%。

而且,吉恩鎳業向控股股東昊融集團求助也已變得不可能了。目前,昊融集團已將其所持吉恩鎳業股份中的4.39億股質押,占到其所持吉恩鎳業全部股份的99.86%。

“現在從報表上看,公司確實挺難的,負債率很高。”吉恩鎳業董秘王行龍表示,“前幾年海外收購和啟動項目建設的資金基本上都是屬于銀行借款,靠債權融資來完成的。但是目前公司的負債率已經達到85%,還有多大的債權融資空間?債權融資的空間沒有了,企業要發展就只能從股權方面來融資。”

吉恩鎳業預計,增發后公司資產負債率將從85.63%下降到56.39%;同時,以目前一年期貸款基準利率上浮10%即6.6%計算,募集資金到位后公司每年可節省利息支出3.96億元,每股收益可以增加0.19元,對提高公司盈利水平將起到良好的作用。

實際上,吉恩鎳業推出此次定增,或另有目的。2012年吉恩鎳業凈利潤已經虧損2063.29萬元,2013年前三季度虧損3526.86萬元,如果2013年公司無法扭轉虧損的形勢,戴上ST的帽子將不可避免。

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